沈建光：REITs的回报率比较低，从投资者来说没有吸引力，从物业开发商来讲，它也有很多比较方便拿到钱的融资渠道，以及还有政策方面的很多问题需要解决，所以还是有重重困难的。

　　过去我们的宏观经济一直是使用的这种手段，这对房地产商的融资是很大的考验，很多在国内不行了，就到海外去融资，有一段时间就是到海外发债变成他的主要融资手段。包括国内对实体经济的融资的创新，比如说最近的债转股非常热，这也是对一些企业的资金环境和融资会带来很大的好处，但是它也未必会把房地产放到里面，现在把钢铁厂、水泥、机械设备列到它的首选中。

　　另外一个，为什么我们的负债率今年增加，从15%到了30%呢？是因为我们的消费者结构发生了根本性的变化，前些年我们的消费者主流是60后、70后，现在买房子的是80后、90后，人家对未来充满信心，人家就敢按揭。现在80后、90后的消费理念，他都喜欢按揭，而且超前消费的思想比我们70后已经有质的改变，所以你看它的交易结构形式，你会发现这个年龄段发生了质的变化，所以我们认为这个增长是很正常的事情，可能以后还会增长。

　　我从几个数据来讲，对华联控股来讲，我们是一个上市公司，刚才施永青先生讲了，要做大规模，要发展就要用社会的钱，靠自己的钱是做不大的。

　　我们做房地产的，如果是融资的钱断了之后，或者紧了之后，另外就是靠销售端。

　　但从长远来看，我相信它的市场足够大，刚才主持人提到美国，2016年过万亿的REITs市场，那是基于它数十万亿的大的市场环境，在香港来说，它这个千亿级别，也是基于香港这个排名全球前列的总体市值的大的背景，只要我们的市场容量够大，我们的选择就必然会更多，愿意去做出这样的创先和尝试的企业以及投资人也一定会更多。