7月，境内债券发行量为251亿元，8月，债券发行量约为167亿元。均高于6月的111亿元。据Wind数据，1-8月，受评房地产开发商共发行境内债券人民币1164亿元，较2017年1-8月587亿元的发行量，同比增长94%。

从限额管理来看，考虑下半年在上半年基础上，增幅保持零增长，尽可能维持上半年水平。综合来看，房地产资产质量即使是市场层面出现波动，也不会有大的问题。

穆迪分析师黎锦雄表示，随着流动性状况的改善，年内开发商的境内发债将进一步增长以满足其较高的再融资需求。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，当前境内发债的规模上升，说明政策层面也不是完全一刀切，还是有很多相对宽松的地方。尤其是宏观经济下行压力增大的情况下，各类债券融资的鼓励性政策会增加。

一位股份行高管表示，监管层面不希望房地产突飞猛进，成为脱缰的野马，监管力度超出以往任何时候。调控政策已经实行了2年多，以前一般不超过1年，这次调控力度和决心以往任何时候都没有。

如，恒大集团提出，今年上半年在去年偿还永续债基础上，总负债减少了615亿元负债。公司核心指标发生重大变化。今年实际上降到127.3%，比原来140%目标还有大幅下降。

多家房企提出，下半年，房企融资成本仍会继续上升。

7月以来，房企境内发债略有回暖，但境外发债仍比较清淡。

严跃进认为，海外市场近期本身就处于各类资本管制，各类发债的审批肯定较为严厉。所以总体上看，若是国内有发债的机会，很多房企还是会比较依赖此类模式的。而从发债的角度看，成功发债的房企，未来有更多的机会去拿地和优化经营模式。

无论是大型还是中小房企，今年中报业绩会上都在提出，去负债、降杠杆，大力追“回款”，奉行现金为王。

保利置业则提出，年初时预估融资比较困难，主要加强销售回笼，抓住市场窗口期。境外美元债获得低成本，也做了一些创新型资产证券化，之后会利用现有资源做ABN和ABS。融资成本上半年得到了很好控制，下半年融资成本预计还会上升。目前融资现金流还是正值，利用国企融资比较低，融资会在去年水平左右，应该不会有进一步下降。

穆迪认为，多数受评开发商将有足够的流动性来偿还这些债务，但一些规模较小的开发商所面临的再融资风险将增大。究其原因，随着未来房地产市场销售可能放缓，有可能削弱房企融资能力。

“银行的信贷必须和国家政策保持一致。房地产的发展也进入到调整、转型和拐点时期。”该股份行高管表示。