低价收购确实不可多得，回归自身业务，富力能否盘活这些资源，当然还要看老板运筹帷幄的实力

  多数人都喜欢“买买买”！不过，近期，万达却在“卖卖卖”。7月19日，以跳楼价大甩卖13个文旅项目、77个酒店物业，事件一出引发外界一片哗然。

  其实，77家酒店的接盘者——富力地产集团才真正让外界猜想不已。原本是约定的万达与融创的“二人转”，19日当天却因富力地产的出现而致使事件充满戏剧性。

  为何这位突然出现的“第三者”名利双收？一向低调的李思廉是何方神圣？诸多疑问随着他在聚光灯下的现身显得愈加神秘。

  值得注意的是，有媒体报道，在富力以往的业绩中，酒店业务盈利水平并不乐观，自2008年以来该项业务处于持续亏损状态。因此，加上原有的14家，富力集团董事长李思廉能否带领富力现有近百家酒店一改往日局面，“大礼包是否会成为大麻烦”，尤其值得外界关注。

  带着以上疑问，《投资者报》记者与富力地产集团媒体事务负责人取得联系，对方仅以“不方便回复”作答。

  高材生的地产创业潮

  与内地众多知名的地产富豪相比，在公众眼里，李思廉的名字稍显陌生。1957年出生于香港，香港中文大学数学系毕业，是位名副其实的高材生。

  李思廉的第一份工作是证券金融从业人员，后来转做内地贸易。其实，他成长的年代正是香港地产商风生水起的时代，作为见证者之一，他的内心亦对地产事业充满向往。

  据公开信息显示，1993年，李思廉以2000万元资金携手进军广州房地产业，赚得第一桶金。但是，公开资料中难以找到太多关于其获得“第一桶金”的细节。这是一段怎样的财富积累过程，由于富力地产不方便对此解释，外界仍不得而知。

  据媒体报道，富力早期的发家得益于他们的第一个项目富力新居。当时是1994年，广州旧城改造，这个项目因为紧挨着煤场和铁路，同行避之惟恐不及。不过，最终的结果却出人意料，这块地被李思廉的公司做成了稀缺品，为求一房，买房子的人不惜通宵排队。

  此后的富力走上了一条快速发展的道路。李思廉此前在接受媒体专访时表示，1999年，富力的年营收已经突破20亿元，位列广州房地产综合实力排行榜第一，因此成为民企纳税冠军。在外界看来，这些成绩让李思廉看到了更大的可能性。于是，他带领富力走出广东、布局全国，并且涉足商业地产。

  对于他的两条腿走路，即住宅、商业双向发展的做法，还曾经遭到王石的批评。王石认为，商业地产项目很难取得较高比例和长期的融资支持，如果搞出租型商业地产而自身并没有资金实力，则必死无疑；如果搞出售型商业地产，则会遇到经营管理上的致命麻烦。对此，李思廉只是回复，“你放心，我们一定会做得很好。”

  富力的全国和两条腿发展战略，曾使其取得30亿元的年销售业绩。随后，富力以广州为基点不断进军北上，一边开发购物中心和写字楼，一边大举进军酒店业。

  但发展到今天，在外界看来，同样出生于广东地区的恒大、碧桂园、万科，均以极快的速度突破千亿元大关，并越做越大，而李思廉背后的富力营收却长年徘徊在几百亿的规模，股价也一度横盘。根据克尔瑞数据显示，今年上半年，富力销售额413.2亿元，排名全国第20。

  不过，就是这样一家中等规模的房地产企业突然涉足万达和融创的收购交易，留给外界赚足了的印象。

  接盘77家酒店意欲何为

  事实上，富力以199.06亿收购万达旗下77家酒店，与7月10日万达与融创发布的收购消息大相径庭。此前消息为，融创将以631.7亿的价格，收购万达旗下的13个文旅城以及76个酒店项目。其中，文旅城项目作价295.75亿，酒店项目作价335.95亿，而且出售的酒店只有76家。

  19日，背景板最终定调，富力与融创一起瓜分以上项目。最终，融创以438.44亿元收购万达13个文旅城项目91%的股权，而富力则以199.06亿收购万达旗下酒店业务，而且比原先还多了一家，整整77家。

  那么，为什么富力接管时，酒店的数量却变成了77家，成交价格还猛降将近137亿，李思廉有什么样的魔力能够砍价近半？这笔交易背后三方存在什么样的心机与思量，由于富力地产“不便回复”，外界恐无法窥见一斑。

  更重要的是，李思廉与富力将77家酒店收入囊中，未来是否能充分实行资源利用仍然值得观察。有媒体评价此次交易称，富力这次中途加入看似捡了个大便宜，这样低价的收购确实不可多得，但最终回归到自身业务，富力能否盘活这些资源，还要看老板运筹帷幄的实力。

  不容忽视的是，在富力以往的业绩中，酒店业务虽然发展不错，但盈利水平却并不乐观。2016年，酒店业务营收增长至13.6亿，但毛利率却下降到不足两成。而从盈利数据来看，最近五年，富力酒店业务持续亏损，亏损额分别为1.75亿元、2.49亿元、1.4亿元、1.67亿元和1.83亿元。

  有观点认为，“酒店一定时期亏损是正常的。”酒店作为商业地产有40年的经营时间，酒店的黄金收获期是开业后6至20年。本身已经拥有14家酒店，再加上新的77家酒店，富力酒店业务能否在李思廉的手下扭转局面，尚需要时间证明。

  对此，外界的反应似乎充满了想象。交易发生后，富力地产被评级机构惠誉列入负面观察。在二级市场上，富力地产港股在宣布资产收购后的第一个交易日就高开低走，曾连续三个交易日收跌。

  虽然《投资者报》记者未能获知李思廉对于外界反应的看法，亦不能知晓其对77家酒店“大礼包”的规划，但外界会一直关注他所交出的答案。哪怕时间长一点，这笔交易的价值终将呈现。■