总的判断为：中国房价短期稳定、中期不确定、长期看涨。
关于中国房价走势的观点分歧较大。笔者总的判断为：中国房价短期稳定、中期不确定、长期看涨。
一、房价短期总体稳定，近年涨幅大的少数城市或稳中有降
所谓房价短期平稳，是指房价在总体上短期内不会大涨大跌，呈现稳定表现，但从结构上看，过去15年房价涨幅过大的少数城市，其房价会出现“稳中有降”的情况。2018年出现暴涨不现实，也不会出现暴跌。
短期稳定（不会出现暴涨暴跌）的原因主要源于六个“稳定”。
第一，货币供给量以及利率稳定。目前中国货币量已超过160万亿元，已连续多年处于较高增长水平，短期内大幅发行货币的可能性低，同样大幅减少货币供应量的可能性也低。从外部环境看，中国货币供应量短期内大幅增加的可能性也低。美国货币政策已经发生方向性的改变，即由宽松货币政策向中性货币政策，进而再向紧缩性货币政策转变。从欧洲情况看，欧洲货币政策自次贷危机、欧债危机以来，一直处于宽松状态，但随着欧洲经济的复苏，欧洲央行加息概率在提高，这也是中国在制定货币政策时应考虑的重要因素。
第二，人民币汇率稳定。2017年3月以来，人民币对美元汇率出现一个“逆转”，出现升值态势，中国外汇储备稳定。人民币汇率稳定对稳定国际投资者信心、人民币国际化、吸引国际资本具有重要作用，从而对稳定包括中国房地产在内的中国资产价格大有裨益。
第三，楼市调控目标稳定。近些年来，中国采取了大量行政性措施调控房价，其目标是防止房价大幅波动。对房价影响最大的是房产税制度改革和货币政策，行政性调控措施仅会抑制房价过快增长，不会导致房价大跌。从近些年的实际情况看，也是如此，行政性的调控措施没有导致中国房价大跌。不少居民曾经担忧限购、限贷、限售、共有产权、租售同权等这些行政性调控措施会导致房价大跌，其实，行政性措施的根本作用是，控制房价过快增长，抑制非理性投资。从短期看，中国房地产调控不会出现松动迹象，即防止房价过度波动的调控目标不会改变，“住房是拿来住的，不是拿来炒的”这个定位不会改变。
第四，房地产市场本身需要“休整”。由于近15年中国房价涨幅过大，市场本身有调整的需要，有“休息”一下、“理性”一下的需要。这也决定了短期中国房价不会出现大涨。统计数据显示，北京等一些城市住房交易量同比大幅下降。住房交易量是反映房价走势的一个重要指标。
第五，通胀率会表现稳定。据国家统计局公布的数据，2017年1月至11月平均全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。总体看，中国物价保持平稳态势。未来短期内，中国通胀率不会出现大的波动，房价也不会因通胀率波动而发生剧烈波动。
第六，中国短期城市化水平稳定。由于户籍等原因，中国实际的城市化水平或被低估，未来在短期内不会出现一个“突然式”的大幅提高，这就决定了住房需求会处于一个相对稳定的趋势。
二、房价中期不确定，或出现大涨或大跌
所谓中期不确定，是指房价在中期内未来3到5年的三个“不确定”，或大涨，或大跌。
产生中期不确定的原因主要源于三个“不确定”。
第一，从中期看，美国货币政策转向产生的累积负面因素，对美国股市、楼市会产生巨大冲击，或刺破美国股市楼市泡沫。由于美国已经进入加息周期和货币供应量增幅会逐年下降，当利率未来经过十几次提高至一个高点时，而再过几年美国股市、房价会达到一个新高点，其结果可能是股市、楼市暴跌。像次贷危机一样，美国股市、楼市暴跌，对中国楼市也必然产生巨大的冲击。2008年美国爆发次贷危机时，中国房价，包括一线城市房价，曾经经历过一次深度调整。
第二，美国减税政策产生的不确定性。据估计，未来10年，美国此次减税带来的财政赤字可能会增加1.4万亿美元。一旦美国股市、楼市再次出现类似于2008年一样的剧烈波动，需要政府出资稳定股市楼市时，由于美国政府出现巨额财政赤字，无法履行稳定经济职能。从中期看，美国紧缩货币政策，加上减税的负面效应，美国股市楼市暴跌的可能性加大，从而对中国楼市产生巨大的负面影响。
第三，中国房产税制度改革不确定。从中国经济自身情况看，何时全面推动房产税制度改革不确定，以及房产税改革内容也不确定，如其中的税率究竟为多少不确定。这些不确定因素的存在，导致中国中期房价的不确定性。
当然，从中期看，美国经济、欧洲经济、日本经济以及中国经济在新兴产业强势发展的带动下，也存在强劲增长的可能性。如果出现这种状况，则中国房价经过短期调整之后，或又出现大涨。
三、从长期看，房价会出现稳定上涨趋势
所谓“长期看涨”，是指从长期看，中国房价存在稳定上涨的趋势。
长期看涨中国房价，主要源于五个“上涨”因素。
第一，从长期看，世界经济出现增长趋势，会有利于包括中国在内的世界各国的房地产市场发展。毫无疑问，经济增长必然有利于房地产业、房地产市场的发展。从长期看，随着技术创新的提速、技术应用速度的大幅提高、商业模式的不断创新，全球经济有望实现稳定上涨趋势，中国经济也将出现高质量的稳定增长态势。
第二，中国区域经济和城市经济不平衡发展的局面会有实质性改观，这会有利于房价总体上稳定上涨。从现状看，由于区域以及城市发展水平差距较大，中国各地的房价水平以及上涨速度存在较大的差异，一线城市的房价涨幅以及价位远超其他城市。但从长期看，随着类似于粤港澳湾区建设这样的区域发展措施的实施，随着东北振兴战略的不断推进，随着中西部的崛起，中国区域经济和城市经济不平衡的状况会有较大的改变，欠发达地区和欠发达城市的房价有望实现稳定增长。
第三，20世纪100年美国出现了3次财富大增长，21世纪100年中国也会至少出现3次财富大增长。从长期看，随着中国经济增长质量的不断提高，随着中国企业并购重组规模的不断扩大，随着中国创新能力的不断提高，中国在21世纪有望成为世界强国，类似于美国20世纪出现3次居民财富大增长，中国在21世纪同样有可能出现居民3次或3次以上的财富大增长。居民财富大增长的必然表现是房地产需求大增，从而会拉动房价上涨。
第四，中国巨大的人口数量基数以及城市化水平的不断提高，对房地产的需求会增加。从长期看，随着“放开二胎”政策的实施，中国人口规模会保持稳定，而且中国城市化水平有望逐步达到发达国家水平，住房需求会稳定增加。
第五，中国居民对房地产资产的配置比例增加。从历史经验看，中国家庭或居民购买住房是一种文化，是一种习俗。中国家庭或居民对住房的这种“热爱”从长期看不会改变，而且，从各种备选配置资产看，相比其他资产，在中国，住房资产更具稳定的保值增值功能。
（作者系经济学教授、西方经济学博士生导师）
房价供给量
相关新闻
政策
市场
公司
土地
观点
金融
海外
产业链
- 2017-12-19伴随阶段性管控措施的逐步退出，中国监管部门开始着手一些长期的制度设计，一些针对不同企业类型的行为规范浮出水面。
- 2017-12-19 伴随阶段性管控措施的逐步退出，中国监管部门开始着手一些长期的制度设计，一些针对不同企业类型的行为规范浮出水面。
- 2017-12-19 近期，针对当前民营企业境外投资经营存在的问题，国家发改委、商务部、人民银行、外交部、全国工商联等五部门联合发布了《民营企业境外投资经营行为规范》（以下简称《行为规范》）。
- 2017-12-1912月18日，由国家发改委会同商务部、中国人民银行、外交部和全国工商联联合编制的《民营企业境外投资经营行为规范》（以下简称《行为规范》）正式发布。
- 2017-12-1812月17日，农业部发布消息称，作为农村改革的重要内容，明年我国将选择50个地市和个别省，开展集体产权制度改革“整省整市”试点。除了开展“整省整市”试点，此前的改革试点县也将增加到300个。在试点基础上，农业部将鼓励地方结合实际扩大改革覆盖面，力争到2021年底基本完成改革。
- 2017-12-18年终临近，一系列重要的经济工作会议陆续召开，继12月8日的中央政治局会议之后，一年一度的中央经济工作会议也即将召开。
- 2017-12-17刑拘22人，公布24小时投诉电话热线，严查“茶水费”等隐蔽式违法违规行为……近日，武汉公布了一批投诉举报专线电话，市民可举报收取“茶水费”等15类违法违规行为，武汉市房管局等部门将对查实线索从重从严打击。
- 2017-12-12近日，中办、国办印发《党政机关办公用房管理办法》，规定党政机关办公用房配置所需资金应当通过政府预算安排，不得接受任何形式赞助或者捐款，不得搞任何形式集资或者摊派，不得向其他任何单位借款，不得让施工单位垫资，严禁挪用各类专项资金。
查看更多
- 2017-12-19“我们下半年的额度一直比较宽松，房贷业务正常，只是要看价格，房贷利率一般上浮10%-15%”，一家股份制银行广州零售业务部负责人昨天向南都记者表示，如果客户接受上浮15%，手续办好可以立即放款。
- 2017-12-19最新数据显示，11月份，包括北京、上海、深圳、南京、合肥在内的11个热点城市新房价格同比均出现下降，这意味着多数热点城市房价已经低于一年前的水平。
- 2017-12-19近日，杭州住房租赁试点工作领导小组印发了《关于加快筹集建设临时租赁住房的工作意见》和《关于加强临时租赁住房建设和管理若干问题的通知》，明确计划到2018年3月底筹集推出外来务工人员临时租赁住房4500套，到2020年底累计筹集推出外来务工人员临时租赁住房4万套。
- 2017-12-19近期，作为南京麒麟新城板块的“地王”盘，京奥港未来墅因“停工风波”陷入舆论的漩涡当中。当年备受关注的这家楼盘究竟因为什么原因停工？目前该项目的建设施工又处于什么状况？带着这些疑问，扬子晚报记者昨天上午来到京奥港未来墅施工现场进行了实地探访。
- 2017-12-19武汉市近日启动了为期4个月的房地产市场集中整治,首批179个拟售、在售和已售楼盘将列入市场专项检查范围。
- 2017-12-19 新华社上海12月18日电(记者李荣)上海市已列入国家特色小镇名单的9座小镇负责人，近日齐集沪郊金山区枫泾镇，形成上海特色小镇发展共识：不推倒重来、不贪大求全、不另起炉灶。
- 2017-12-19昨日，建行北京分行联合北京保障房中心、首开集团、金融街控股、泰康燕园等多家房地产企事业单位在“CCB建融家园”客户端共同推出了1500多套北京真实房源。与此同时，建行在京推出了个人租房贷款“按居贷”，贷款期限最长10年，额度最高100万元。
- 2017-12-19 昨日，市十六届人大常委会第八次会议听取了我市关于推进供给侧结构性改革工作情况的报告。在深入实施供给侧结构性改革的过程中，通过一年多的积极努力，全市上下思想认识上更加深化、工作思路上更加明晰、推动措施上更加精准有力，从而使我市在推动产业升级、补齐发展短板、厚植发展优势等方面，取得了一定成效。
查看更多
- 2017-12-19在房地产发展势头迅猛的2012年，花样年破釜沉舟率先提出轻资产转型；在开发商纷纷去地产化向多元化发展的当下，作为轻资产转型道路上的先行者，2017年初，花样年提出第二次业务转型，重新加码房地产业务，实现轻重并举。而在2017年中期业绩会上，花样年集团主席兼首席执行官潘军再次强调，未来要调整轻重资产的战略布局，希望轻重业务比例能实现五五对开。
- 2017-12-1912月15日，华侨城集团公司（以下简称“华侨城”）总经理段先念从深圳出发赶赴成都，参加第二届安仁论坛。对他而言，于两地间奔走，在2015年中旬过后开始变得频繁。
- 2017-12-1912月8日，有市场消息称美的集团旗下的地产平台美的置业计划于2018年在香港进行IPO。而随后剧情得到了迅速反转，12月10日，美的地产表示近两日关于其将赴港IPO上市的消息并不属实，目前关于上市一事公司方面没有任何消息可对外透露。
- 2017-12-19在ST生化的控制权争夺战中，“后来者”佳兆业并未如愿成为ST生化的第一大股东。在浙民投成功透过要约收购合计持有ST生化约29.99%后，佳兆业最终只谋得了第二大股东之位。
- 2017-12-19两个月之前，富力地产（以下简称“富力”）主动中止IPO审查。12月18日，富力发布公告称，该公司联席保荐机构已完成保荐代表人变更手续，证监会已恢复对富力本次A股发行申请文件的审查。这意味着，富力回归A股之路暂停之后重启。
- 2017-12-19 12月18日晚间，富力地产在港交所公告称，公司联席保荐机构已完成保荐代表人变更手续，证监会已恢复对公司本次A股发行申请文件的审查。
- 2017-12-1912月18日，国家发改委、商务部、人民银行等部委联合出台相关要求，规范民营企业境外投资经营行为，要求民营企业加强监管境外融资、股权转让、投资担保等方面活动。
- 2017-12-18近期，中国电子学会发布的《2017中国机器人产业发展报告》显示，国购机器人已进入我国机器人活跃企业梯队，与国内行业领先的机器人企业并肩，成为促进中国机器人产业发展的重要力量。
查看更多
- 2017-12-1811月的北京土地出让以冷清收场：11月3日的土地拍卖共推出三幅地块，最终平谷地块流拍，朝阳东坝地块被天恒+旭辉+首开+房地联合体以底价摘得，海淀地块被中铁置业+建工联合体以53.55亿元拿下，溢价率仅0.51%。
- 2017-12-18每当房地产市场出现变局之时，正是市场格局重塑之际。其中，强化土地储备，是房企谋求规模扩张的重要方式。
- 2017-12-15在房地产市场火热的2016年，国内多个热点城市的土地价格被不断刷新，突破单价或总价成交纪录的高价地块屡屡出现。
- 2017-12-15土拍是房地产市场的一个“晴雨表”。今年下半年以来，全国各地土地供应增多，呈现明显的冷热不均态势：一边是热点城市优质土地竞争仍然激烈，另一边则是不少区域土地频频流拍。
- 2017-12-14曾在今年6月被一些媒体质疑亏本卖房的南京京奥港未来墅项目，再次成为舆论关注的焦点。
- 2017-12-1412月13日，上海土地市场再挂牌3宗租赁住宅用地，涉及崇明区、青浦区和宝山区，总占地面积78055.6万平方米，规划建筑面积16.86万平方米，最低楼面价为1500元/平方米。
- 2017-12-14临近年底，上海再次底价出让6幅全自持租赁用地，最终的总成交金额为19.4亿元。
- 2017-12-13随着楼市调控效果逐渐显现，曾经一度火爆的热点城市土地市场不断降温。
查看更多
- 2017-12-19今年以来，全球央行纷纷收紧货币政策，美联储持续加息、缩表，欧洲央行缩减QE规模，韩国央行也打响了亚洲加息“第一枪”。
- 2017-12-18“租购并举”的房地产政策风向，促使金融资本和产业资本，加速注入住房租赁市场。获准发行两个月后，新派公寓类REITs（房地产信托投资基金）日前在深交所挂牌上市。紧随交易所市场之后，银行间市场的住房租赁资产证券化大幕也很快拉起。
- 2017-12-18中国是世界上人口最多的国家，所以我们一直高度关注人口数量的增长。新中国成立后，上个世纪的50年代、60年代，中国人口的变化主要是死亡率的持续下降。从70年代到90年代，死亡率比较平稳，变化不大，而生育率持续下降。
- 2017-12-18国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源16日表示，接下来中国经济的发展要从中国社会主要矛盾的变化入手，满足人们对生活质量需求的提升和对生命质量需求的提升。凡是和美好生活相对应的产业都大有发展前景。
- 2017-12-18美联储近期按下了加息按钮，这是其今年以来第三次加息，总体符合市场预期。美国经济复苏状况良好为加息提供了强有力的支持，美联储官员对美国经济增长、就业和通胀普遍持有较强的信心。
- 2017-12-18商务部投资促进事务局副局长李勇日前在2017城镇创新发展高峰论坛上表示，一段时期以来，各地积极稳妥推进特色小镇和小城镇建设，取得了一些进展。但同时也存在产业定位不清晰、产业发展不凝聚以及发展路径不明确等问题，未来要推进建立小城镇建设的常态化机制。
- 2017-12-17“预计2018年房地产税会正式进入立法程序。目前看，2018年是房产税立法比较恰当的时机，这是因为，目前房地产市场出现的一个关键变化是，与过去两三年相比，目前整个房地产市场库存量明显下行。”
- 2017-12-17住房是民生之要，“住有所居”才能满足人们对美好生活的向往。要实现全体人民的“安居梦”，一个平稳健康发展的楼市必不可缺。
查看更多
- 2017-12-19据《证券日报》记者初步统计，第四季度以来，银监会系统已经至少披露了30张与涉房贷款有关的罚单（根据公布罚单的时间进行统计，包含信贷违规流入楼市、土地市场等，合规涉房贷款中的转嫁成本类问题未计入），而今年前三季度披露出来此类罚单也仅有30余张。上述第四季度的30张罚单中，逾半数的“收件人”指向国有大行的分支机构。
- 2017-12-18兴业银行首席经济学家鲁政委日前表示，明年房地产投资中棚改将调减，而租赁将增加。他认为，在不考虑挤出效应的情况下，租赁房建设大概能拉动房地产投资3%的增长。
- 2017-12-18产证券化正在改变行业的融资结构，而资产证券化提速将是2018年房地产市场的显著特征。
- 2017-12-18如今市场流动性虽然也时而紧张，但不足以构成银行对个人住房贷款断供的全部原因。《投资者报》记者走访多家银行调查发现，额度不足背后的深层次根源是当前楼市调控持续从严的态势
- 2017-12-17美联储12月份如期加息，完成年内三次加息计划。美国联邦公开市场委员会（FOMC）12月份议息会议以7:2的投票结果获得通过，决定加息25个BP，将联邦基金目标利率区间上调至1.25%-1.50%。
- 2017-12-17北京地区的房地产信贷调控效果显著。昨天，央行营管部发布的最新数据显示，11月末，个人购房贷款余额9646.5亿元，比年初增加1348.2亿元，比上年同期少增989.8亿元。
- 2017-12-15北京时间12月14日凌晨3点，美联储12月FOMC(联邦公开市场委员会)宣布了今年内第三次加息，提升联邦基金利率25个基点，至1.25%-1.50%区间，并继续渐进式的被动缩表(即逐步停止对到期证券的再投资)。两位委员反对加息的决定。美联储预计2018年将再加息2-3次。
- 2017-12-15今年以来，互金平台陆续在美上市，现金贷这个一直蛰伏在灰色地带的庞大产业渐渐暴露在阳光之下。现金贷的高利率、灰色催收产业，以及现金贷背后的资金链条都成为市场关注和争议的焦点。
查看更多
- 2017-12-18根据全球知名数据机构Corelogic，2017年12月初发布的11月份房价指数显示，11月份悉尼房价下跌0.7%，这是悉尼房价持续第三个月下跌，从而导致季度跌幅达到了1.3%，也是悉尼自2016年3月以来的最大季度跌幅。而澳洲地产市场受到了悉尼市场拖累，11月份独栋房屋房价下跌0.2%，前一个月则下跌0.1%，但是公寓房房价上涨了0.3%。
- 2017-12-15希腊拥有世界上最长的海岸线，长约1.5万公里，3000多个岛屿星罗棋布于爱琴海和地中海中。希腊不乏名胜古迹，如雅典卫城、德尔菲太阳神殿、奥林匹亚古运动场建筑群、阿波罗宗教城、埃皮达夫罗斯露天剧场等。美丽的风光和古老的文化每年吸引了众多游客前来。
- 2017-12-11北京时间11日路透社报道，据知情人士称，美国最大购物中心所有者和运营商之一GGP Inc已拒绝了其最大股东布鲁克菲尔德地产合伙公司提出的价值148亿美元的收购要约。
- 2017-12-08日前戴德梁行发布的报告显示，中国境外房地产投资今年三季度同比下降51%至25亿美元。华人商业地产开发商美隆集团合伙人刘子洵认为，海内外市场信息不对称加上中资企业以固有的思维方式来策划运作海外项目，是它们在海外碰壁的主要原因。
- 2017-12-07据希腊国家统计局当地时间12月4日发布的数据显示，希腊第三季度经济同比增长1.3％，环比增长0.3%。尽管希腊经济已止跌反弹，不过负债率却一路上行，严重超过警戒线水平。近日，在尝试走出深陷债务泥潭的道路上，希腊政府又迈出了艰难的一步。
- 2017-12-07美国房地产市场一直是全球**者心中重要的**标的，其复苏进程牵动人心。自2006年初泡沫破裂后，美国房地产市场一直处在调整之中，2012年开始触底反弹后，房地产市场成为此轮经济复苏中的一大亮点。
- 2017-12-05马尔代夫政府4日在胡鲁马累岛举行仪式接收由中国企业承建的1500套惠民住房。该国住房和基建部长穆罕默德·穆伊祖和中国驻马尔代夫政务参赞杨寅出席了交接仪式。
- 2017-12-04普华永道于11月23日发布的报告显示，2017年前三季度，中国内地企业海外并购交易共572宗，金额达977亿美元，接近2014年及2015全年的总和，但同比2016年前三季度则分别下降14.8%和38.9%。
查看更多
- 2017-12-19
- 2017-12-182017年12月16日，由宜居中国住宅产业化和绿色发展联盟、清华房地产总裁商会、中清商学院、清华大学房地产卓越总裁同学联谊会，共同主办的2017中国地产总裁峰会在京召开。
- 2017-12-1812月13日，由中国石油和化学工业联合会、中国化工环保协会主办的 “2017年石油和化工行业绿色发展大会”在北京召开。本次大会不仅总结了行业绿色发展经验，还发布了行业内首批43家绿色工厂和45项绿色产品，三棵树涂料股份有限公司及11项水性建筑涂料成功入选。
- 2017-12-15未来经济发展重心将由发达国家经济体向发展中国家转移，而发展中国家经济体的发展重点是基础性建设、基本的生产和生活需求，从而将对建筑陶瓷、卫生洁具产品产生较大的市场需求，世界建筑陶瓷、卫生洁具产业的发展重心也将进一步向发展中国家经济体转移。
- 2017-12-15年末将近，家居企业开始了各种优惠活动，以年末冲击订单量为宗旨，优惠力度更胜从前。12月8日至10日，华夏家博会在中国展览中心组织了一场橱柜、厨电、家具、软装等的展会，记者走访发现，各大企业销售热情高涨，优惠力度极大。
- 2017-12-15随着楼市调控政策的出台，国内城镇化进程不断加快，城镇经济飞速发展，保障房批量竣工交付，而且城镇居民的生活水平和消费能力也快速提升，预计国内瓷砖洁具市场将迎来一个发展的黄金时期，不仅为上海建筑建材业的渠道带来了发展新机，还有助于瓷砖洁具行业的转型升级，给瓷砖洁具行业带来更大的发展空间。
- 2017-12-14还有十几天，就要进入2018年了，跨过如火如荼的2017，全屋定制家居行业在即将到来的新的一年，会有哪些大变化?为什么?
- 2017-12-14锯材市场：橡胶木价格略微下滑，缅甸材市场无明显变动;碳化柚木市场表现不俗，大斑马库存紧张;北美枫木行情冷清;俄罗斯材平稳过渡。
查看更多
免责声明：凡本网注明 “来源：XXX(非中国房产新闻网)” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
分享到：
