今年以来各地楼市加码，大房企凭借产品及规模等优势，保持了旺销的势头。7月3日，中国恒大发布销售简报，其6月销售611.2亿，同比增95%，居行业首位。公告还显示，截止6月底，恒大已赎回全部永续债。

  另据克而瑞近日发布的2016年1-6月权益销售榜单，恒大以2291.6亿继续稳列榜首。分析认为，在业绩稳健增长、赎回永续债等多重利好的推动下，恒大有望扩大行业领先优势，实现盈利大涨。

  业绩大增夺销冠

  公告显示，今年前6月恒大累计销售2441亿，同比增72%，已完成4500亿年度目标的54.4%；累计销售面积达2475.1万平方米，同比增49%。

  而在业内公认为“含金量”更高的权益销售榜单中，恒大成绩同样抢眼。克而瑞上半年权益销售榜单显示，恒大以2291.6亿位居行业第一，分别较碧桂园、万科高240亿、327亿。

  机构数据显示，今年6月29个重点城市商品房成交面积同比大降30%，市场降温明显，万科、碧桂园等一线房企6月销售均出现环比回落。恒大销售实现逆市大涨，显示其下半年销售增速将更加迅猛。

  分析人士认为，充足的新开盘数量是保证恒大上半年业绩大涨的重要原因。他表示：“恒大上半年新开盘项目共79个，单单6月新开盘就达到32个。随着下半年公司推货量进一步提升，预计新开盘将达223个，届时恒大销售将持续高增长，全年销售突破5000亿也是大概率事件。”

  优化债务结构打开利润空间

  业绩保持高增长，让恒大在短短20年登顶行业第一，不过也带来较高负债和较低的利润率，而这种颇有“鱼与熊掌”的状况已悄然发生了改变，恒大在业绩规模亟需稳步增长的同时，负债水平与利润水平迎来了应有的“降”与“升”。

  2017年年初，恒大提出开始向“规模+效益”转型，并通过加速赎回永续债、发行低息长期美元债、引入战略投资等系列举措不断优化资本结构。

  公告显示，上半年恒大已完成全部永续债的赎回。由于永续债的利息支出需要当期在税后利润中扣除，一度对恒大归属股东利润造成负面影响。以2016年年报为例，恒大共持有永续债1129.4亿，永续债持有人应占利润达106亿。

  “仅半年便偿还了超千亿永续债，证明了恒大拥有充足的现金流，财务状况非常健康”，有分析师认为，随着恒大偿清永续债，今年归属股东利润将实现爆发性增长。

  据了解，今年6月恒大成功发行38亿美元债券，加上要约交换债券28.24亿美元，合计发债66.24亿美元，利息最低为6.25%，实现“低息换高息，长债换短债”，大幅减少利息支出，为利润提升提供更有力支撑。

  分析师认为，对企业实力的衡量，不再只是规模与速度，其利润与稳健也是重要参考标准。随着恒大开启效益年，业绩增长愈加稳健，债务结构愈加优化，料其未来利润空间还将大幅提升，龙头地位也愈加凸显。