7月11日上午10点，融创中国（01918.HK）在开盘半小时内股价冲高，上涨6.76%至15.8元。当日早8点，融创中国（01918.HK）正式发布公告，对631.7亿元收购大连万达商业旗下13个文化旅游项目公司91%权益和76家城市酒店100%权益的交易细节进行批露。资本市场用真金白银对此表示看好。

  记者注意到，虽然整个收购金额达到600亿元之多，但支付方式并非一次性付清，而是分次支付，除此，万达集团还承诺，在收到第三笔款项之后将通过指定银行向融创中国发放296亿元的三年期贷款。融创中国董事会主席孙宏斌前一日在接受财新专访时透露，上半年，融创中国账面资金达到900亿元，此前，媒体所担忧的资金问题或已有出处，正如孙宏斌所说，“资金不是问题”。

  而对于融创中国来说，此次深度介入文旅地产和持有型酒店，或意在为自己的未来探索更多的可能性，使其能够对冲房地产行业的波动周期，并获得更加均衡的发展和新的增长点。

  632亿收购万达文旅和酒店

  优势互补，超强联合

  融创公告显示，13个文化旅游项目的总建筑面积合计达到了 5897 万平方米，其中，自持面积约为924万平方米，可售面积约为 4973 万平方米，可售面积约占总建筑面积的 84%。76家酒店均位于所在城市的核心地段，运营良好，具有良好的市场口碑和影响力。

  此次合作，以合理的成本为融创中国补充了大量的土地储备和持有物业资产，将为公司将来持续健康发展提供巨大的支持。

  首先，融创看好未来文旅地产以及持有型酒店业的发展。

  （1）这次收购并不是一次单纯的资产收购，而是一次强强联合。

  融创是中国高端物业产品开发和服务领域的领先企业，其高端产品运营经验可以提升销售项目产品品质和服务，超强的销售能力也可提升现可售物业的业绩表现。万达作为文旅和酒店经营的领先者和龙头企业发展已经数十年，多年来积累了深厚的持有型物业经营能力。此次收购，融创和万达形成了“持有物业高端专业运营+销售物业高端精品操作”的强强联合的模式，双方都对大消费大娱乐的未来有着共同的认知。

  据了解，融创未来将依托万达在文化旅游项目的丰富运营管理经验，品牌优势和本公司在销售地产的优势，打造更具市场竞争力的产品，更好的实现项目价值。不仅如此，此次项目合作完成后，也意味着融创将与万达商业自营品牌和多个国际知名酒店管理品牌、强大的主题公园、高端健康、教育与商业品牌建立起强大的合作关系，融创在文旅以及持有型物业开发及管理方面将形成强大的合作阵营，有助于融创迅速进入专业化、规模化的文旅酒店运营行业。

  公告中也表示，未来将继续和大连万达商业在其它项目上以及电影等领域进一步深刻和加大合作力度。

  目前，万达集团堪称全球四大洲院线霸主，在国内拥有万达影院达到455家，共4000块银幕，在国外，早已并购了欧洲最大电影院线Odeon、北美第二大院线公司AMC、澳大利亚第二大连锁影院Hoyts。除了影院资产，万达的影视业投资还涉及电影大数据公司慕威、国际影视制作传奇影业等，如今，万达已经涵盖影视投资、制作、发行、放映及后产品等全产业链、全球性的产业版图。

  融创则在2016年末选择投资入股乐视网、乐视致新、乐视影业，全面涉足网络视频内容、电视硬件和影视内容制作等，孙宏斌也曾表示，在中国消费升级时代，持续看好大娱乐产业。此次，融创与万达在文旅项目上达成全面合作后，并且双方约定将在电影等多个领域全面战略合作，这将深化融创的影视娱乐板块的布局，让融创具备了影视全产业链和全球化的视野，可以进一步实现内容制作、屏幕院线、电视硬件、线上网络、投资发行的大娱乐布局。

  （2）文旅地产和酒店型物业的未来，是中国消费升级，大娱乐大消费时代到来的重要发展趋势和商业市场。但是，进军这个领域，需要很大的资金投入和长时间的培育和积累。万达作为中国文旅和酒店领域的龙头，因为自身战略原因（去地产化和回归A股）出让相关资产，而融创通过收购，少走了很多年的弯路，无论资金成本还是时间成本都大幅度降低，对于双方而言，是一笔非常具有战略眼光的双赢交易。

  （3）万达文旅地产还有大量的土地储备。一个万达文旅项目，住宅、酒店、主题公园、高端医院、学校教育等几大业态共存，文旅项目还有绝大部分未建，土地开发价值巨大。融创拥有高标准的产品标准和服务配套能力，具备超强的产品操盘能力、价值实现能力和销售能力，在全国高端物业领域拥有极佳的口碑和客户忠诚度，这些土地在融创手里，完全可以获得更大的价值实现。

  上半年销售1118亿元

  欲动兵马，“粮草”先行

  而对于近期融创大手笔并购的资金问题，融创中国表示，此次收购万达项目的资金主要为自有资金，孙宏斌也表示上半年，截止6月30日融创持有现金900多亿，资金并不是问题。收并购的背后，是孙宏斌早已准备好了抓住这一轮并购机遇的筹码。

  坚持高端精品和区域深耕的发展战略，让融创中国在这几年的发展中，得以充分挖掘各地市场的潜力，并遵循“一线、环一线和核心城市”策略，甄选核心城市布局并持续投入。精准的判断和市场的深耕，使得融创中国在2016年迅速跻身房地产千亿阵营，全年实现合同销售额1506亿元，同比增长121%；并在2017年上半年保持稳定增长的势头，用半年时间完成千亿销售。

  7月5日，，融创中国（01918.HK）发布半年销售业绩公告，以1-6月合同销售额1118.4亿元位列排行榜第7位，并以6月合同销售额285亿元创单月销售新高。孙宏斌在7月10日当日接受财新记者采访时甚至透露，今年融创中国将实现超过3000亿的销售额。这些都有利地保证了融创中国的资金循环。

  充裕的现金流和融创多年高端操作经验，增加了融创中国对抗市场风险的能力，也让其拥有了在行业波动期紧抓并购机遇的足够底气。