专家表示，预计下半年货币政策保持稳健，维持流动性紧平衡

  主持人左永刚：近期，今年上半年以及6月份各项经济数据将陆续公布，CPI、PPI以及信贷、投资等数据将呈现上半年经济运行情况，同时将为下半年相关政策部署提供依据。

  7月10日，国家统计局将公布2017年6月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。截至目前，第一创业证券、申万宏源、华泰证券对6月份CPI同比涨幅做出预测，预测值分别为1.4%、1.5%、1.6%，平均值为1.5%。

  申万宏源证券研究所首席宏观分析师李慧勇对《证券日报》记者表示，预计6月份CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨5.3%。6月份蔬菜价格涨幅提升，但猪肉价格跌幅扩大，水果价格涨幅回落；而油价回落将拖累非食品CPI，预计CPI同比上涨1.5%。

  第一创业证券一位分析师表示，就6月份食品价格而言，估算各品种的环比价格，是涨少跌多，鸡蛋是仅有的涨幅较大的品种，而跌幅较大的品种主要是蔬菜和猪肉价格。而就6月份工业品出厂价格而言，钢铁和有色金属价格有所上涨，而成品油、水泥、煤炭和化工产品的跌幅均较大。蔬菜和水果价格的季度性波动明显，预计今年上半年蔬菜下跌幅度较大，下半年的反弹幅度也将较高。同样，水果价格今年4月份至5月份的上涨幅度较大，而在6月份至8月份面临较大幅度的下跌。

  谈及PPI增长值，李慧勇表示，6月份工业品价格涨跌互现，商品指数（CRB）和钢价指数涨幅回升，但南华工业品、动力煤及水泥价格涨幅回落，油价转为负增长，预计PPI同比涨幅回落至5.3%。

  中金公司研究报告则预计6月份PPI将同比小幅升至5.8%附近。石油方面，受美国、利比亚和尼日利亚增产明显影响，原油价格在前期下跌明显，跌破去年OPEC达成减产协议价位，6月份单月布伦特原油价格跌幅超过7%。煤炭方面，受近期环保督查和内蒙古地区限制“煤管票”发放影响，内蒙古地区煤炭供给紧张。需求方面，夏季即将来临，煤炭贸易商囤货情况较多，动力煤6月份价格上涨明显。黑色方面，受需求尚可与钢铁库存保持在低位影响，6月份钢铁价格上行明显。有色方面，近期石墨电极价格上涨明显。综合来看，石油价格下跌，动力煤、螺纹钢价格上涨，预计6月份PPI同比小幅升至5.8%附近。

  从货币政策来看，东兴期货一位分析师表示，预计下半年货币政策将维持不紧不松、相机而动的格局。短期来看，季末流动性有所改善，资金面形成“钱荒”的概率较低。中长期来看，由于近期经济基本面稳中趋缓，通胀预期平稳，货币政策继续收紧的可能性不大，预计下半年货币政策保持稳健，维持流动性紧平衡。