□ .平.海.庆　 .山.西.证.券.股.份.有.限.公.司

投资：1-2 月房地产和住宅投资增速止跌反弹，增速明显高于开工和复工，主要原因为水泥和钢材等主要建筑材料价格上涨导致单位建筑安装成本上升，总体来看市场仍比较低迷。

销售：1-2 月全国商品房和商品住宅销售继续保持同比增长，商品房销售面积增速高于商品住宅，表明商业用房和写字楼销售好于住宅；但商品房销售金额增速低于商品住宅，表明商品住宅销售价格上涨幅度高于商业用房和写字楼；城市方面，30 个大中城市1-2 月份商品房销售面积同比下降12.23%，与全国销售数据相背离，表明三四线城市商品房销售继续火爆；全国商品房库存已下降2014 年中水平，商品住宅库存已下降至2013 年底水平，大多数城市已无去库存压力。

[中性评级]房地产行业1-2月数据分析：三四线销售火爆 房企资金充裕对市场保持谨慎   时间：2018年03月20日 11:00:28 中财网    
投资要点：
价格：1-2 月，由于去库存压力下降和房价涨幅趋缓，各地房地产调控压力下降，房地产市场销售结构出现变化，高端住房销售占比有所上升，导致全国商品房和住宅销售均价大幅上涨。
融资：1-2 月份，银行对个人按揭贷款仍比较严厉，房企由于资金充裕对银行贷款需求下降，对后市也相对谨慎。房企总投资规模与融资规模之比为45.15%，房地产企业没有资金压力。

免责声明：凡本网注明 “来源：XXX(非中国房产新闻网)” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。