第一象限（杠杆象限）——商品多头强势不改 资金延续流入状态

　　第二象限（交换象限）——缩量整理鲜有亮点 现金为王继续观望

　　外汇板块

（责任编辑：吴晓琳 HF106）

　　截至2018年8月底，已登记私募基金规模达12.80万亿元，较上月仅增长0.08%，增长来自于私募股权类基金与创业投资类基金规模。相较于前几个月增速，8月私募基金规模整体增速相对较低，股权与创业类投资基金的规模增速明显放缓。

　　《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

　　试错交易自2012年推向市场以来，广受好评，具有较高的知名度和影响力，已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程，以交易实战为目的，提供了从入门到资深专家的不同阶段课程，致力于交易能力的培养与训练，已帮助众多客户改善交易状况，走上职业交易道路，从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位，引领该领域的研究潮流。

　　对于近期人民币汇率加快下跌，在更加错综复杂的国际经济金融形势下，货币政策的确面临平衡多种目标的挑战，尤其是稳增长与稳汇率的目标冲突有所显性化，孰轻?孰重?7日降准的消息似乎给出了答案。在经济面临内外压力的背景下，央行再次降准，反映维护国内经济增长的决心和定力。 长期来看，稳汇率的关键要稳经济。从这一点来讲，降准其实是通过容忍短期汇率波动，来提升长期汇率的稳定性，未来伴随中国经济基本面的企稳，人民币汇率有望回归至长期平稳运行状态。

　　黑色、化工强势延续，市场资金回流放缓，成交量小幅调整。今日文华商品指数收阳0.89%，继续新高。黑色、化工品种日内价差延续强势。资金方面，排除调保误差后，节后三日累计回流121.04亿，总沉淀更新至1128.43亿。今日市场继续回流19.92亿，相比前两日有所放缓。日内黑色、农产品、次主力板块分别流入14.93亿、7.14亿和2.56亿，流入比例分别为4.78%、2.19%和0.87%。化工板块流出4.71亿，流出比例为2.69%。其中黑色系资金重新站上300亿关口至327.44亿，终结了弱势调整状态；化工板块总沉淀更新至170.13亿，强势反弹后小幅调整。农产品板块资金重现震荡上扬迹象。次主力板块资金也随之小幅反弹调整。成交量方面，化工、农产品、次主力板块分别回落15.86%、15.75%和2.12%。黑色板块回升1.44%。成交活跃度继昨日爆发后今日呈现调整。整体来看，今日黑色、化工品种价差依旧强劲；市场资金连续三日回流，不过今日有所放缓；日内成交量继爆发后出现小幅调整。行情机会依旧较多，投资者们可积极关注，适当提高交易仓位或频率，以匹配当前市场行情爆发的状态。同时，在交易节奏上注意跟随及时调整，踏好合理的开仓及止盈节奏。

　　近日国常会对棚改工作再作部署，提出“商品住房库存不足、房价上涨压力大的市县，要尽快取消货币化安置优惠政策”。这是继今年6月国开行收紧棚改贷款审批和7月住建部提出棚改货币化“因地施策”之后，高层再次对棚改政策进行定调，棚改货币化加速退潮已尘埃落定。政府加紧退出货币化安置的原因是库存的有效下跌，全国百城楼市库存已跌回2011年的水平，特别是三四线城市去库存任务基本完成，棚改优惠政策此时退出顺理成章。但这势必将影响之前依靠棚改政策的城市的房价走势，因为棚改货币化安置相当于对优惠城市地区的定向放水，当“水源”截断，前期棚改货币化安置比例高的地区如黑龙江、吉林、内蒙古等省份的城市房价将首先面临挑战。

　　10月10日，英镑兑欧元周三触及三个半月新高，兑美元扩大近期涨幅，因市场乐观预期英国与欧盟将在不久后达成退欧协议。英国与欧盟有关爱尔兰边境保障条款的谈判取得进展。这个问题是达成退欧协议的一大关键障碍。美元周三从七周高点进一步回落，此前美国公债收益率在隔夜市场微跌；英镑获得些许安慰，因市场寄望于英国和欧盟可能接近达成退欧协议。美元兑其他主要货币的涨势暂停，尽管隐现多种不确定性，包括中美贸易争端加剧和意大利预算计划。英镑兑美元上涨0.1%至近两周高位1.3156美元，人民币兑美元在七周低点附近持稳，周二香港离岸人民币市场流动性趋紧帮助稳定了市场信心。人民币兑美元即期周三早盘略微上行，中间价则创近19个月新低。隔夜美元冲高回落，且美债收益率亦小幅调整，外部环境略有转好，客盘在6.92元下方继续购汇意愿小幅下降，不过短期人民币料续承压。

　　数据显示，1-9月国内一二线城市新建商品住宅成交量同比下降6.7%，其中9月份近6成城市成交量出现了同比下滑的情况。二手房方面，15个大中城市中1-9月楼市成交量同比出现减少的城市数量达到10个，北京、上海等大城市成交量均出现下滑，杭州1-9月楼市成交同比接近“腰斩”。