持有类似观点的还有上投摩根的基金经理任茂平、王丽军，二人联手管理的中国世纪美元现钞、中国世纪美元现汇两只产品在2017年均取得了超过50%的收益。对于一季度行情，二人认为，虽然美国经济尚好，但美元加息预期反应充分、美元弱势震荡，因此从资金面来看，“相对看好欧洲、日本和新兴市场，尤其是经济强劲上行的中国市场”，而且国内的制造业升级和“一带一路”战略推进也将培育出一批全球龙头级的中国公司。落实到操作上，将继续寻找估值低、行业反转趋势明显、有全球配置吸引力的行业和公司。

　　巧合的是，基金调仓记录也反映了基金经理对美股高位回调的担忧。基金四季报显示，尽管投向美国和香港地区的QDII基金数量都明显增加，但观察市值占比，3~4季度，QDII基金持有香港地区资产的市值比例从59.21%加仓至61.12%，持有美国资产的比例却从29.92%跌至27.24%，更多的基金买入美国资产，但总市值占比却下降，表明公募对美股的分歧正在加大。

　　2018年，美股和港股市场如何演绎？多位QDII基金的基金经理表示，相对更看好港股市场。易方达基金国际投资部总经理陈宏初向记者表示，预计2018年港股仍能全面走好，“一，港股仍是全球范围内相对便宜的市场，较A股、新兴市场、发达市场相比，估值仍相对较低；二，自2017年以来，全球步入经济同步复苏阶段，有利于带动资金流向新兴市场，港股作为新兴市场中重要的一员，能吸引到全球资金的流入；三，在港股市场上市的企业，其盈利增长水平将提高”。就板块而言，陈宏初表示看好金融、互联网、医药、消费品等结构类机会，以及与出口有关的周期性行业的机会。

　　2017年收益率最差的10只QDII基金：

　　公募基金青睐新兴市场，对美股信心不足？

　　对于新兴市场，据Wnd统计，3~4季度，QDII投向韩国和印尼的市值占比从2.25%提高到2.52%。上述两国的资本市场在2017年均取得不错行情，韩国KOSPI指数和印尼雅加达指数各录得21.76%和19.99%的涨幅。具体到行业，QDII基金看好金融、医疗保健板块，其对应的持仓从3季度末的24.20%、4.38%抬升至4季度末的26.79%、6.26%，同时QDII减仓原材料、电信业务板块。