风险因素：后续收购进展存一定不确定性(来源：国泰君安)

　　大股东转让 8%股份给宁波天堂硅谷，引入战略投资者。1)权益变动后，滨江控股仍持有公司 45.31%股份，为控股股东。2)宁波硅谷的执行事务合伙人是浙江天堂硅谷的全资子公司。

　　维持增持评级，目标价 28 元，较现价有 52%空间。维持 2015/16 年EPS1.05、1.25 元的预测。引入战投天堂硅谷，后续“互联网++”、金融等战略拓展预计会加速。 与平安不动产强强联合，拟非公开发行股票 28 亿、发债 30 亿，丰富资金可推动发展加速。目标价 28 元，对应 2015 年 26.6 倍 PE，较现价有 52%的空间。

　　公司与浙江天堂硅谷签署战略协议，后续“互联网++” 、金融等多元发展或加速落地。1)公司与浙江天堂硅谷签订《战略咨询、管理咨询及并购整合服务协议》，有效期三年。 2)天堂硅谷将协助寻找符合公司战略发展方向的投资标的，优选“互联网+”、金融、生态农业、养老服务以及房地产标的，亦可设立并购基金等。3)公司拟以不超过年度净利润额度对新兴产业进行投资，预计会加速落地。

　　2)房价下半年还会大涨么？不用过度担心深圳房价，下半年供应将提升，深圳房价涨幅将明显放缓；但实际利率下行或将推动其他一线城市、核心二线城市房价环比上涨 5%~10%。从供应角度看，2014 年下半年深圳住房新开工已经明显恢复到月均 60~70 万平米的正常区间，以 9~12 个月的上市周期估计，未来 1~2 个季度之内，新房供应将达到月均 50~70 万平米水平，将显着高于今年前半段的 36 万平米，深圳房价涨幅将明显放缓。但随着下半年实际利率下行(中金宏观组预测 3/4 季度 CPI 分别为 1.5%和 1.7%)，其他一线城市、核心二线城市房价或将环比上涨 5%~10%。