国家统计局近日发布第一季度楼市数据，行业上下游“一起一落”格局明显。下游商品房销售接近零增长(3月同比增长3.2%)，增速连续两年下滑，而上游开发投资增速(3月同比增长10.8%)创近3年来新高。在下游销售增速连续下滑、政策和资金继续“双紧缩”，特别是按揭利率连续15个月走高(3月首套房利率同比涨23.4%)，以及开发商资金面日益紧缩等大趋势下，上游开发投资逆势走高，与近期开发商“抢跑”收割市场密切相关。今年以来，楼市调控继续收紧趋势明显，限购限售范围扩大，“限价+摇号”成为调控标配；资金面上，抑制居民杠杆、控制资金流向楼市成为监管重点，银保监会甚至将这两者列入年度10大重点工作。因此，开发商资金回笼困难，统计局数据显示，一季度开发商资金来源增速(3.1%)创2016年以来新低。

同时，2016年以来开发商销售“排位赛”非常激烈。2018年，希望借助高周转维持“千亿级别”的房企将有30多家，比2017年翻一倍；TOP100房企(市占率达60%)中，2018年的销售目标基本都要增长30%以上。由此，基于提高市占率的目标，开发商有加快推货和加快周转的主观诉求。客观看，2016-2017年开发商储备土地迅速放量，300城土地出让金在这两年分别达到2 .9万亿元和4.06万亿元，同比分别增长31%和50%，2017年更是刷新记录。但同时，进入2018年，不仅银行信贷资金全面收紧，就连2017年还算畅通的信托、资管等通道资金也全面堵塞。