财联社（上海，编辑卞纯）讯，自韩国当局解除股票卖空禁令以来，空头大军卷土重来。

过去两周，韩国基准股指Kospi Index虽有波动，仍跑赢大部分同行，但那些受散户投资者青睐的韩国股票“日子却不好过”。

做空现象最明显的是受散户投资者欢迎的医疗保健和科技股，以及未被摩根士丹利资本国际（MSCI Inc.）纳入指数的股票。由于海外资金在此期间做空了价值6.1万亿韩元（合54亿美元）的韩国股票，该国股市连续数日遭遇资金净流出。

生物制药公司Celltrion Inc.是禁令解除后头一周内被做空程度最高的股票，做空押注价值2350亿韩元。该股5月3日暴跌6.2%，至6个月低点，但此后收复了失地。不过散户投资者没有失去信心，在截至5月12日的这段时期里，他们仍加仓了Celltrion股票。

以净购买量计算，禁令解除后的头7天内散户投资者最青睐的股票是三星（Samsung）、Naver和现代汽车（Hyundai Motor Co.）的股票。按价值计算，三星和Naver的被做空程度分别排名第三和第十三，这两只股票在禁令解除后的两周内均下跌。现代汽车股价同期录得上涨，尽管做空程度排名第十。

鉴于近期全球股市（尤其是科技股）回调，目前仍难以确定韩国股市有多少波动是由卖空造成的。此外，值得注意的是，恢复卖空行为仅限于韩国综合股价指数200、科斯达克指数150的成份股。

韩国综合股价指数周一下跌0.6%，过去两周微涨0.23%。

里昂证券（CLSA）韩国分析师Paul Choi等市场观察人士认为，恢复做空有助于提高市场效率。“缺乏卖空有时会令股市波动更大，因为股价可能涨得更多，然后从高位回落，”他称。他预计，生物科技等估值过高的领域将继续出现大量卖空。

为防止疫情对金融市场造成重大冲击，韩国自2020年3月开始实施了股市卖空禁令。今年1月，韩国金融监管机构曾表示，计划于3月15日解除卖空禁令。后于2021年2月3日宣布延长禁令至5月2日。今年5月3日这一禁令正式解除。