今年下半年，房地产行业基本面持续承压，房企信用事件频发的当下，依然有部分企业积极应对债务风险，按部就班，例如向来以稳健著称的粤系房企合景泰富。

12月13日，合景泰富提前打款至中证登指定账户，兑付于12月17日到期的债券[15合景01]本息合计人民币26.75亿元。

目前，在大环境不确定性增强的情况下，资本市场评价一家公司是否有发展性的标准已从规模为王，转向现金为王。这意味着，流动性和财务管控能力才能透露一家企业经营的真实底色。

完成全年境内债券兑付

除了本次提前打款26.75亿元债券本息金额以外，合景泰富也在10月偿还了[16合景05]的30亿元境内债券。

据悉，今年以来，合景泰富累计已兑付境内债券本金合计人民币143亿元，已完成今年境内债券到期及回售期的兑付，境外共兑付3.5亿美元债，充分展现了公司稳健的财务和现金流管理能力。

在近期与投资者的交流会中，管理层也表示，对于明年1月份到期的2.5亿美元债券，也会用9月已经融资的2.58亿美元应对偿还。明年9月到期的债券合计9亿美元，合景泰富也已获取足够的境外债券发行额度，公司将持续留意市场窗口，选择合适的时间进行再融资。其余境外债券的到期时间则均在一年以上。

为什么在外部环境趋于紧张的情况下，合景泰富依然在各财务节点按部就班，有条不紊。其中最重要的原因，便是公司稳健经营。一直以稳健见长的合景泰富今年按部就班铺排销售节奏。

据了解，近期香港启德尚·珒溋、香港鸭脷洲项目的陆续交付、发售，也将释放出420亿港币的剩余可售货值，成为合景泰富境外债务偿还的有力补充。

去年合景泰富新增土地并表率93%，今年新增土地并表率100%，预计未来1-2年公司并表率显著提升。根据克尔瑞11月销售榜单，1-11月合景泰富合同销售937亿，同比去年增长3%，合景泰富表示将于12月继续推出新盘，并对明年发展充满信心，销售稳定增长。

随着行业政策底已现，明年整体的销售、流动性也会有进一步的改善。像合景泰富这样95%的项目销售来自一二线城市的公司，也将会提前感受到“春江水暖”。

多元化布局释放潜力

在稳健的经营和优质的财务管控实力下，合景泰富的多元化布局也在逐渐释放自身潜力。

投资性物业方面，上半年合景泰富商场以及写字楼运营表现亮眼，租金收入达到9.01亿元，同比增长55.3%。中报显示，运营半年以上的商场整体出租率达89%，客流量同比增长88%；零售额同比增长超82%。

写字楼方面，合景泰富的写字楼全面覆盖长三角城市群、粤港澳大湾区等全国重要城市经济圈，目前已开业运营9座写字楼，为集团提供稳定的租金流入。2021上半年集团写字楼整体出租率为87%。

合景泰富预期新开业的优质商业项目，包括25个商场和11个写字楼，且这些项目多位于大湾区、长三角以及成渝等经济发达地区的一线及核心二线城市。作为高端CBD城市运营商，合景泰富与国际知名酒店集团合作，成功打造广州W酒店、康莱德酒店、成都W酒店等地标式国际五星级酒店。

这些投资性业务也是当下更被投资者看重的，被业内大佬们视为“活到下一个春天”，还能“活得好”的能力所在。

近期，分析研究明年经济工作的会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。12月8日到10日的中央经济工作会议上也提到“促进房地产业良性循环和健康发展”。