9月社会消费品零售总额预计增速放缓甚至走平

延续了上个月的下滑，纺织服装线上销售未能止跌，服装鞋包一级行业增速下降4pct，运动户外下滑更为严重，达到14pct。从子行业来看，家纺板块下跌幅度超过20pct；男装女装下跌态势有所缓解；除了内衣销售增速回升之外，其余子板块增速继续出现小幅度的下滑。

个护化妆成为本月增速最快的一级行业。家电和食品虽然受到个下跌的子行业拖累，但增速仍然高居前三

本月空调冰箱销售增速上升，空调销售增速止跌回升16pct；电视增速较上个月小幅回落2pct，而厨卫大电下跌8pct；个护电器延续下滑势头，下降6pct，厨房小电和生活电器增速低于行业均值，但已经出现幅度为2pct的反弹。

9月线上增速除家用电器和手机通讯外均有所回暖，食品饮料延续了上升势头，手机通讯和家具则出现了增速的反弹。我们预期9月社会消费品零售总额增速或将放缓。

服装鞋包增速继续回落，内衣增速出现回升，家纺增速快速走低

个护化妆名列前茅，家电食品仍居前列

报告摘要

酒类短期增速回调，白酒增速企稳

空调销售增速与家电行业整体出现背驰，电视增速企稳

节庆将至，除具有节庆效应的白酒之外，葡萄酒，黄酒和啤酒增速都出现了下滑。

随着季节的更迭，9月线上消费数据在多个品类中出现分化。其中正如我们在八月报告中所提示的，个护化妆在美妆品牌的带动下成为新的消费增长点。莫尼塔研究认为，在地产金九银十遇冷的大环境下，除去季节性因素，9月线上消费所体现的变化趋势可能将在相当长的一段时间内继续发酵