5月1日，在线音频平台喜马拉雅向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，计划在纽交所挂牌上市，股票代码为“XIMA”。

招股说明书显示，2018年、2019年、2020年及2021年一季度，喜马拉雅的营收分别为14.8亿元、26.8亿元、40.5亿元和11.6亿元。2018年、2019年、2020年及2021年一季度调整后净亏损7.74亿元、7.73亿元、5.47亿元和2.49亿元。

整体趋势来看，喜马拉雅业绩不断增长，净利润的亏损也在收窄。但盈利仍然是喜马拉雅需要解决的关键问题。

消金界注意到，喜马拉雅在流量变现方面尝试很多，在2020年初上线了信贷导流入口。对喜马拉雅来说，为金融机构导流自然是流量变现的一种尝试，消金行业自然也不会放过这样一个巨大的流量入口，可以说两者一拍即合，但效果如何呢？

超级流量入口

作为国内头部音频分享平台，喜马拉雅汇集了有声书、FM电台、儿童睡前故事、相声小品等数亿条音频，目前平台用户已超6亿。

招股说明书显示，截止2021年第一季度，喜马拉雅全场景月活用户达到2.5亿，包括移动端月活1.04亿和IoT及其他开放平台用户1.46亿。

根据灼识咨询的数据，2020年国内在线音频的互联网用户渗透率仅为16%，远低于在线音乐57%、长短视频74%的渗透率。到2025年，国内在线音频渗透率有望达到39%，若参照微信的12亿互联网用户，则意味着在线音频市场未来将拥有4.7亿用户。

可以看到，无论是活跃用户数，还是总的用户数，以及未来用户增长空间，喜马拉雅毫无疑问就是一个超级流量入口。

对急需解决盈利问题的喜马拉雅来说，坐在流量富矿上，如何进行流量变现是喜马拉雅的头等大事。

根据招股说明书，目前喜马拉雅的盈利模式还是比较多元的，变现渠道包括会员及内容付费、广告、直播、教育等等。其中，付费订阅服务是喜马拉雅最大的营收来源，2020年贡献了超过17亿的收入，占比达43.3%。2021年第一季度，喜马拉雅移动端付费用户达1390万人，付费率达13.3%。

喜马拉雅在金融业务上的布局一直是业内关注的问题，而且无论是从用户画像还是新增用户画像来看，喜马拉雅的用户都是消费金融行业的优质目标客户，只是从目前的发展来看，喜马拉雅还没有寻求金融牌照，金融业务仅仅停留在简单的用户导流层面上。

金融变现导流为主

目前通过喜马拉雅导流的平台包括度小满、省呗、360数科，乐信。消金界发现，导流主要都是针对新增用户。已经是这些金融平台的用户的话，就无法享受喜马拉雅与平台合作的权益。金融机构主要还是想通过喜马拉雅拉新。导流效果如何呢？

消金界了解到，在实际的合作中，并不是有了流量就能轻松引流，产品设计和用户留存方面都面临很多问题。

虽然用户数不少，但一位业内人士度消金界表示，音频市场并不是强支付场景，因此金融转化效果并没有那么强。

一位与喜马拉雅有合作的互金平台产品经理对消金界表示，合作效果要看具体的产品，产品的设计要符合喜马拉雅用户的特征。一般来说，在线音频用户年轻客群占比比较高，中高收入用户占比较大，性别分布也相对均衡，导流效果如何，要看产品是否有足够的针对性。

而一位喜马拉雅合作银行的线上产品负责人告诉消金界，他们所在的银行是与喜马拉雅有合作，但是导流过来的用户，其实并不是他所在线上产品部门的目标客户。

“我们更希望得到的是有经营需求的个人，像小老板，个体经营者，而喜马拉雅更多的是自然人客户。”

这背后涉及的其实是一个用户留存的问题。

一位银行网络金融部负责人对消金界表示，与外部渠道合作引流，如何增加用户的黏性，留住用户是对他们运营能力的一个考验。“活动要跟上，没有活动的话，用户很容易就不活跃了，流失了。”

可以看到，对金融机构而言，如何利用好喜马拉雅这个流量富矿是个考验，但其实对喜马拉雅来说更是如此。

喜马拉雅的用户画像以及新增用户画像，都相对比较年轻，是消费金融行业的优质目标客户，但是在线音频平台上的消费量，还远不如电商平台的消费频率以及账单厚度。在线音频其实并不能像电商平台那样形成足够多的消金资产，这一点确实在考验喜马拉雅的创新能力和运营能力。

不过消金界注意到，喜马拉雅上线了官方商城，开始涉足电商。

这证明在流量变现上，喜马拉雅还在不断尝试，单纯的导流对喜马拉雅来说，不过是为别人做嫁衣裳，收益有限，都不能作为一项大的收入来源。如果商城做起来了，账单厚度和交易总量就会上去，对喜马拉雅来说那才是充分挖掘了自身流量的价值。

喜马拉雅的流量变现之路，道阻且长。

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