3月7日，华秦科技（N华秦）成功登陆A股科创板，并在当日大涨37.2%，报260元/股，总市值达173亿元。Wind数据显示，A股2022年以来共有52只新股上市，华秦科技以189.5元的发行价，刷新翱捷科技此前164.54元/股的纪录，夺得年内最贵新股称号。

陕西华秦科技实业股份成立于1992年，至今已有30年，主要从事隐身材料、伪装材料及防护材料研发、生产和销售等业务，看上去十分硬核。

2018年~2021年，华秦科技营收分别为0.48亿、1.17亿、4.14亿及5.12亿元，其中2021年增速为23.68%，远不及2020年的254.44%。不过，华秦科技预计，由于下游市场需求增加，2022年第一季度营收1.3亿~1.5亿元，同比增长177.57%~220.27%，增速再现较大提升。

由于受众等因素影响，华秦科技的客户集中度较高，并对主要客户存在依赖。2018年~2020年及2021年上半年，其来自A集团收入分别占总比重99.42%、98.71%、87.94%及95%。不仅如此，由于军品价格批复周期较长，在审价完成前为暂定价格，可能与最终价格存在差异。

此外，华秦科技还面临毛利率下降（报告期内，特种功能材料产品的毛利率分别为68.07%、67.7%、65.31%及59.25%）；应收款项较大影响回收和资金周转；小批试制阶段产品不达预期；收入增速下滑；主要原材料供应商集中度较高及单一供应商依赖等风险。

不过，这些利空因素依旧无法影响股民高涨的热情，也让站在背后的老板身家，水涨船高。上市公告书显示，截至3月7日，董事长折生阳直接持有华秦科技22.5%股份，并通过华秦万生控制8.06%股份，与持股10.5%的周万城、持股4.5%的黄智斌为一致行动人。

值得一提的是，折生阳还是铂力特(688333)的实控人之一。

西安铂力特增材技术股份有限公司成立于2011年，并于2019年登陆科创板，是一家专注于工业级金属增材制造(3D打印)的高新技术企业，并为客户提供金属增材制造与再制造技术全套解决方案。

2021年前三季度，铂力特实现营收2.39亿元，同比增长80.86%，但却亏损1.2亿元，而上一年同期为亏损1300万元。铂力特给出的解释是，主要系公司2020年度授予限制性股票的股份支付费用所致。截至最新收盘，铂力特跌3.13%，报170元/股，总市值137亿元。

截至2021年第三季度末，折生阳持有铂力特21.8%股份，为第一大股东，按最新收盘价计算，其持股价值达30亿元。

（作者丨市界 冯晨晨 编辑丨廖影）