原标题：调整机遇基金布局带来短期倾向于低估的防守来源的价值：中国证券报·中证网

　　在市场上半周上周的大幅回调后，拖累大盘下跌，三大股指全周跌幅超过4％，两市成交量在上周五大幅萎缩至1。万亿元。基金认为，在市场连续大幅下跌的可能性不大，调整布局的机会，结构性行情仍是主旋律，短线偏向或防御的操作，关注低估周期性股票，如价值金融业。

　　看好A股的长期投资价值

　　虽然短期市场下跌，但成交依然高于1万亿元，基金认为市场已经转移到七月以来的增量逻辑，连续大幅下跌的可能性不大，调整布局机会。

　　中国人寿保险保障基金指出，7月份已经出现了市场逻辑的系统性变革。预国内外资本并没有形成共振，市场还没有显著加快，因为七个不同的共振年初启动和促进开放的市场增量逻辑。虽然在短期博弈，本轮海外资本市场的强劲，但国内资金推动赚钱效应规模较大，国内股市流动性盘活了微。短期市场的调整和可能的外部不利因素，超过预期的政策紧缩国内基本面数据有望带来约，但实际上一些事件已经发生了很长一段时间，A股小幅反应滞后。总体来看，市场走势转好，短期调整是机会的布局。

　　 符合资本还认为，虽然近期市场调整较多，但其司机看，是前期涨幅过快后的正常调整； 海外风险控制，目前属于该类别在情感层面的整体，只有寻衅滋事。从基本面看，目前的经济复苏和宽松的全球流动性环境并没有改变，中国的经济增长预期在第三季度将继续上升，宏观环境仍利于股市相。另外，市场活跃度依然较高，7月以来两市每天的营业额平均1.47180000亿元，两个融余额仍较高，预计将直接下降趋势到概率很小。

　　工银瑞信表示，虽然短期宏观经济受到一定的压力，但流动性相对宽松的一面，在改革开放政策的相继登陆，国内的背景下恢复恢复生产仍看好A股的长期投资价值。风险，我们继续关注疫情的发展趋势，外围市况。

　　结构性行情仍是主旋律

　　尽管市场大幅下跌可能性不大，但基金经理也认为，低概率指数大幅上涨，结构性行情仍是主旋律，或短线偏向防御，更关心的是宏观经济部门受益于复苏，如周期性股票，如金融业。

　　基金经理刘辉在第二季度报告混合的银华内需精选表示，第二季度维持在农业，科技，医药，金融，有色金属的适当分配，环保等低估值的核心配置各种。其中，农业产业化，预计有很大的区别，因此保持农业的性能价格的配置，并等待； 同时，中国的医药产业发展格局依然还在迅速变化和发展，公司将在未来的发展空间，获得更多的优势，因此，我们维持医药股的配置。此外，坚信技术是一个长期的机会，它继续保持对科学和技术的高度聚焦。市法官维护市场的前三季度的震荡。淡化指数趋势性机会，重点行业和公司基本面的变化和这种变化的实现的市场价格。在此基础上，第三季度农业，科学和医学为核心的资产，以及新能源，家电，汽车，金融，有色等行业，选择合适的均衡。

　　符合资本还表示，业务水平，短线操作更注重防御，关注在周期股的投资机会和高品质的科技股，消费股，医药股适当降低配置比例。

　　对于半导体的高估值，医药板块，后市或趋于分化。中国人寿保险保障基金认为，高端制造业仍然是投资的主线，目前的高估值似乎半导体，医药等板块可能会有一些争议，但随后的方向是行业内更多的微调，然后点击新的机遇，新的股票，热量不会退去； 另外，在汽车，军事，通讯，机械，计算机和传媒行业可能的一些机会，自下而上选择。总体来看，A股市场后市仍有结构性投资机会。宏观经济仍在复苏，国内宏观宽松的流动性并没有完全开放，后续继续关注该板块的经济基本面。