这两年的楼市，让那些看空房价多年的人，终于感受到一丝丝善意。这并不是说，房价下跌了，让所有人都买得起房子了；该买不起的，依旧会对着数据叹气，房价多少连跌也让人感到望而却步。另一方面，是那些指望靠买房赚钱的人，发现买房赚钱已经很难赚到了，甚至把自己之前赚到的钱，都砸了进去。

没错，如果你是这两年入手了国内的房子，尤其是在2017年入手的，那你可以说是中国房地产市场化20多年来，首批作为普通投资者的“输家”了。

2017年前后，中国房价空前高涨，此时入手房子，可以说占据了极大的资金体量，让购房者背负更多的负债；而随着调控最全最严的到来，房价不涨了，房子基本上无法增值；加入眼光差点，挑到了老破小或者地段较差的项目，或者在三四线城市投入了更多，那么买房赔钱也不再是不可能的，买到就是赚到这则房产投资法则在国内已经不再适用了。

这并非空穴来风。

最近，有消息显示，多个地区的房贷利率又开始上浮，如合肥、南宁等地出现房贷利率上调迹象；此前，多数热点城市已经将首套房贷款利率从原来的上浮10%下调到了上浮5%，二套房上浮20%下调到了10%。如今，上浮15%似乎都成了大势所趋。

供给侧方面，针对地产商近期大规模拿地，制造的市场回暖的现象，银保监会于近日发布通知要求：银行、信托、租赁等金融机构不得违规进行房地产融资。房企还没有开始浪，风就停了。

此外，人民日报海外版喊话楼市，“中国不会靠炒房拉动经济！”“因城施策不等于因城放松。”这从根上定调楼市走向，再次强调了房住不炒。

无疑，在大家普遍认为调控足够紧，调控到头了的时候，却发现代替调控的不是市场的放松，而是新一轮调控的序幕；而调控的意图很明确，房价不能大跌，但也不要指望回暖。

这种形势下，还盲目加持房产，盲目负债的投资者，真不好想象他们的投资理念是什么？家里有矿吗？过去，依靠货币扩张带来的资产价格上涨，是通过土地信用背书的；它的最大特点就是稳，甚至可以带来刚性兑付的承诺。

然而，货币不能无休止地扩张，当金融资产主导市场的时候，市场的规则就会发生改变；最大的特点就是融资速度和规模增加，但风险和违约也随之增加，刚性兑付逐渐消失。

举个例子，过去你有几套房，然后做一些周边的金融理财，无论是理财产品的刚性兑付，还是房子的变现能力，都足以使你的资金链安全；大不了卖套房，一切问题就解决了。如今，各个投资品的收益，或许是可以兑付的，也或许就是无法兑付的。或许可以及时兑现，或许无限延期。不要小瞧这个延期，可能短短一个月，就足以让紧绷的现金流断掉。

综上而言，我们投资，务必要看清市场的风向，看清政策的走势；曾经盈利的人们，以为自己引领了市场的风向，以为现在自己资金体量足够大了，振臂一呼就足以改变市场的走向；殊不知，我们再强壮也不过是草，最终还是要听从风的调遣，否则面临的只能是资产固态化。