财联社（杭州，记者 罗祎辰）讯，期货投资失利对豪悦护理（605009.SH）的影响还在持续。10月24日晚间，公司回复监管函表示，决定有序终止期货投资，后续专心主营业务。然而，随着公司此前做空的焦煤焦炭价格出现暴跌，这场浮亏近7千万的投资结果如何又增添了变数。

10月25日，财联社记者从公司相关负责人处了解到，公司一直做空，若焦煤焦炭期货持续下跌，未来亏损存在进一步收窄的可能。在回复监管函时，豪悦护理则称将进行减仓、平仓，尽量减少期货投资亏损，并注销期货账户。

今年以来，豪悦护理累计投入1.53亿元投资焦炭和焦煤期货。伴随这类期货价格在三季度迅速走高，截至 2021 年 10 月 11 日，公司做空累计亏损 (含浮动亏损)6934.15 万元，占其 2020 年经审计净利润的11.52%。此后，受益双焦期货大跌，到22日收盘，累计亏损缩减至6798 万元。

对于豪悦护理这轮期货交易，此前市场主要争议点在于两方面：1、期货品种和公司业务关联性不强；2、公司多次在亏损情况下加大投入。

作为个人卫生用品厂商，豪悦护理上游原料主要包括原油和纸浆，一般认为，这两类大宗对其有一定套期保值价值，但本次交易的焦煤和焦炭明显和公司业务关联性不强。对于期货品种选择，上市公司未作详细说明，仅解释是为间接对冲厂房建设成本上涨带来的压力。

也有观点认为，上市公司此举或是为了应对业绩下行压力。今年1-6月，豪悦护理实现营收10.85亿元，同比减少21.72%，归属净利润1.92亿元，同比减少48.76%。彼时，前述公司负责人向财联社记者表示，出口业务受运费暴涨拖累，预计下半年能有所好转。但Q3实际数据表明，业绩下滑还未迎来拐点，第三季度营收和归属净利润同比分别下降13.90%和69.64%。

面对业绩压力，豪悦护理于今年二季度开始加大了对期货的投资力度。6-7月，公司分别投入500万元进行交易，短暂盈利后，7月末1300万累计投入换来363.14万元亏损，浮亏近20%。面对亏损，豪悦护理选择了大手笔加仓，并连续在8-10月分别投入6000万元、4000万元和4010万元进行期货交易，接连亏损后，公司仍未止损，直到10 月 11 日，累计亏损达到6934.15 万元后，才决定有序终止。

10月中旬，踩着第三季报即将披露的关键时点，公司才将投资期货严重亏损的一事和盘托出，并称董事会于10 月 11 日收盘后接到江苏豪悦期货投资报告，了解到亏损情况后决定尽快终止期货业务。

财联社记者了解到，豪悦护理进行期货交易开始于2019年。在2019年5月首次审议《关于开展期货套期保值业务的议案》后，公司当年投入100万进行交易，最终亏损8.13万元，期末持有期货余额为92.87 万元。