由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构联合举办的“2019中国房地产上市公司研究成果发布会”在北京举行。本着“客观、公正、准确、全面”的原则，从经营规模、财富创造能力、投资价值、财务稳健性四个方面对企业进行系统、全面评价，发掘成长质量佳、投资价值大的优秀房地产上市公司。“2019中国房地产上市公司研究成果发布”是对中国房地产行业优秀企业群体的又一次客观、公正和全面的最新评价。

荣盛发展在本次研究中荣获“2019沪深上市房地产公司综合实力TOP10”、“2019沪深上市房地产公司财富创造能力TOP10”、“2019沪深上市房地产公司财务稳健性TOP10”多项荣誉。

图：荣盛发展荣誉证书

2018年荣盛发展凭借前瞻的战略思路、稳健的发展理念，经过多年来全方位的拓展，已打造了完整的产业链体系，涵盖与房地产开发相关的各个板块，实现了公司收入、利润的多元化。

销售：销售业绩持续提升，完成千亿进阶

2018年，荣盛发展实现签约销售金额1015.63亿元，同比大增49.5%，跻身千亿房企阵营，实现签约销售面积983.4万平方米，同比增长54.7%。2018年荣盛发展销售金额和销售面积增长率远高于行业整体水平。分区域来看，2018年荣盛发展房地产主业在徐州、廊坊、沧州、芜湖4个城市的市场占有率位列前茅，徐州区域公司签约回款均破百亿，业绩贡献第一。2015年至2018年荣盛发展合约销售金额和合约销售面积的复合增长率分别达48.7%和26.7%，业绩持续高速增长。

图：2018年荣盛发展与全国商品房销售增长率对比情况

财务：盈利能力持续提升，债务结构改善，财务表现优异

荣盛发展2018年保持业绩高速增长的同时，营收和盈利表现同样亮眼，各项财务指标全面向好。年报数据显示，2018年荣盛发展实现营业收入563.68亿元，同比增长45.64％；归属于上市公司股东的净利润75.65亿元，同比增长31.31％，毛利率达31.23%，较上年同期增长4.07个百分点。

同时，荣盛发展股东收益情况持续提升，加权平均的净资产收益率达24.89%，较上年同期增长2.45个百分点。每股收益为1.74元，同比增长31.82%；2018年度利润分配预案为每10股派发现金红利4.50元（含税），继2016年每10股派发4.00元，2017年每10股派发4.20元后，现金红利再次提升，连续多年的稳定高分红收益让其成为机构投资者眼中的优质价值投资标的。

图：荣盛发展利润及股东收益情况

2018年，荣盛发展销售回款达815亿元，新增融资额449.93亿元，良好的销售回款和融资情况，为荣盛发展的现金流情况带来极大改善，经营活动产生的现金流量净额达175.12亿元，同比大增670.19%。现金流的持续改善，也带动企业债务结构的改善，根据年报相关数据测算，荣盛发展2018年末净负债率大幅下降35.89个百分点，至87.86%，显著低于上市房企的行业平均水平。

图：荣盛发展经营活动现金流和净负债率变化情况

布局：完善区域战略定位，全国化布局基本成型

荣盛发展通过多年的发展，已经基本形成“两橫、两纵、三集群”的全国化项目布局。其中“两橫”是指沿着长江及陇海铁路沿线的布局，“两纵”是以京沪、京广铁路沿线的布局，“三集群”是指深耕“京津冀城市群”、稳步拓展“长三角城市群”、“珠三角城市群”周边的布局。

2018年，荣盛发展在负债结构明显优化的同时不减发展，在全国房企整体拿地降速的大背景下，仍然保持着一定的拿地节奏，紧紧抓住市场的有利时机，通过股权收购、招拍挂、旧村改造等多种方式，先后在京津冀、长三角、中西部等30多个城市获取89宗土地，总规划建筑面积760.53万平方米。从拿地的城市来看，2018年荣盛发展超过一半的新增土储面积位于环渤海区域，仍然以环京津都市圈主要的受辐射城市为主，张家口、石家庄、承德和廊坊几个主要的京津冀都市圈城市拿地占比超过40%。

图：荣盛发展新增土储分布情况

截至2018年末，已进驻包括天津、重庆、河北、辽宁、浙江、四川、广东、海南等19个省/直辖市的近70个城市，以及捷克共和国南摩拉维亚州帕索夫斯基市,已开发或开发中项目逾250个。在全国整体房地产市场有所下行的大背景下，荣盛发展通过合理的全国区域布局，有效提升对于区域性政策风险的应对能力，保证其销售的稳定性和确定性，销售规模保持高速增长。截至2018年底，荣盛发展总土地储备建筑面积3613.54万平方米，同比增长3%。从区域来看，过半土储集中于环渤海区域，廊坊、张家口、石家庄等京津冀区域重点城市地占比较高；同时荣盛发展在沈阳、重庆、青岛等区域核心二线城市土地储备也较为充足。未来，随着京津产业疏解的进一步推进，以及交通便捷性的持续提升，环京的重点区域仍然有较大的发展空间。例如企业重点布局的城市廊坊，作为环京的重要区域，经历了一段时间的严格调控后，由于未来空港临空经济区、京津产业疏解及协同发展各项规划的持续落地等利好，目前楼市向好，仍然具有较高的发展潜力。

多元业务发展：营收及利润构成多元化

2015年至今，荣盛发展在对行业格局和发展趋势进行深入分析的基础上，制定了由传统的房地产开发转型为“大地产、大健康、大金融”以及新兴产业全面发展的“3+X”战略格局，已经初步形成以房地产开发为主业，贯穿康旅、产业园、设计、实业、酒店、物业、商管、房地产金融等业务为一体的全方位、综合性的全产业链条。自2016年以来，产业新城板块迅速崛起，成为荣盛发展第二大利润来源，同时荣盛康旅项目布局也基本形成，经过业务模式的不断打磨，销售和运营收入不断提高，多元的业务发展实现企业营收和利润多元化。

图：荣盛发展“3+X”战略

从2018年荣盛发展的营收来源看，房地产主业贡献率仍为最高，但处于下降态势，产业园区业务增长比较明显，营收占比也逐渐提高，2018年产业园业务营收达33.6亿元，在营业收入中占比上升1.9个百分点，净利润8.12亿元。

图：荣盛发展2015-2018业务营收占比情况

产业园业务：2018年产业园业务收入同比大幅提升113.6%，营收占比进一步提高至5.96%，渐渐成为除地产板块外企业营收和利润的另一主要来源。2018年荣盛产业园业务推进“大项目资源导入”和“产业园中园打造”的招商策略，签订土地类招商协议20家，总投资45亿元。

康旅业务：作为荣盛发展大健康板块的拓进者，康旅业务体系大力推动“6+N”战略布局，初步形成“3+1”的荣盛康旅国际度假模式。目前荣盛康旅在全国多个区域进行业务布局，如河北的秦皇岛、兴隆、保定野三坡、张家口蔚县等，还有河南焦作云台山、安徽黄山、九华山，湖北神农架以及云南丽江等，此外荣盛发展还在国外捷克共和国南摩拉维亚州、奥地利共和国进行大健康产业布局。荣盛康旅2018全年实现签约50.98亿元，回款40.77亿元，营业收入达36.01亿元。

金融业务：2018年荣盛发展大金融战略同样稳步推进，年报数据显示，2018年底振兴银行资产规模达175亿元，在全国同期开业的10家民营银行中综合排名始终名列前茅。中冀投资坚持以“集聚民间资本力量，聚焦京津冀协同发展、助推产业转型升级”为宗旨，稳步推进“1+4”战略，截至2018年底，完成对于北京新能源等20家知名企业的投资，管理3支基金，全资运营石家庄中冀康复医院，多次获得投资机构相关奖项。泰发基金面对严峻的经济环境以及严厉的金融监管形势，2018年逆市下实现3.97亿元净利润。大金融体系的成功构建，在满足社会多方面、多阶段、多层次的金融服务需求的同时，也将为荣盛发展提供新的营收及利润增长点。

2018年，是荣盛发展快速发展的一年，成功完成千亿进阶，营收和盈利能力稳步提升，财务及债务结构持续优化，为企业的未来发展打下坚实基础。未来，荣盛发展将进一步紧盯国家的区域发展战略，寻找适合的区域及项目进行布局，同时坚持其3+X的多元业务战略，保证未来持续稳健发展。

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