中国经济网编者按：尼测试集团有限公司。有限公司。（简称“PONY测试”）将于7月30日将首发，公司拟在深交所创业板上市，发行不超过1900万，是保荐人国信证券。PONY测试募集资金8.3。2十亿其中4-。3亿元用于新的生产及配套建设项目，1.6。2十亿人民币的PONY测试开发试验基地和中部地区运营总部建设项目，7000个万元的生物医学诊断R＆d中心项目，1.7亿元补充流动资金项目。

　　PONY测试成立于2002年，是一家综合性的第三方测试和认证测试服务集团。歌薇公司的控股股东，实际控制人宋巍立旸谷，李嵩顾卫署的儿子。最近最年，PONY测试新股东李阳谷。2019年6月24日，与李阳杨风娱谷签订的“转让协议”，该协议杨风娱公司将通过举办1027。的五000万股以0元的价格李阳谷转移。杨风舆奶奶李阳谷。

　　宋伟直接持有尼测试69。的股份69％，而频谱的持有者锐恒祥3五。股份的97％，频谱持有者泰国瑞典59。股份的31％，和光谱光谱锐恒祥泰国和瑞典都持有尼测试的6。的股份14％。李阳谷公司直接持有18。股份的03％。宋伟，李谷一的87直接持股。72％。

　　以前的测试PONY谱尼测试科技有限公司。有限公司。。3月26日，2012年，证监会发布公告称，鉴于PONY测试技术有限公司。有限公司。还需要相关事项进一步落实，决定取消审核本公司发行的申报第22届创业板发审委会议。2016 PONY测试重新进入上市辅导期，将在上海证券交易所上市。然而，上市辅导的第一阶段刚刚结束，戛然而止。至九月2018年，PONY测试再战上海证券交易所主板，其上市辅导机构由CSC改变国信证券。2019 PONY测试改变为被在创业板上市。

　　2019年谱尼测试增收不增利。2017年--2019年PONY谱尼测试的营业收入分别为10.3。9十亿人民币，12.5。1十亿人民币，12.8。7十亿人民币，2018年，2019年，营业收入较去年同期增加20.34％2.93％ ； 在现金要约收到的货物和服务的销售额为10.1。6十亿，12.8。2十亿人民币，12.6。2十亿人民币，占营业收入的比例分别为97.77％，102.50％，98.00％。

　　2017年--2019年PONY谱尼测试实现净利润归属于母公司所有者分别为1.0。1十亿人民币，1.2。8十亿，1.2。5十亿，在2018年，2019年，净股东应占溢利较去年同期增加了26.88％ - 2。30％； 经营活动产生的现金流量净额分别为1.7。0十亿1.8。4十亿1.9。4十亿元左右。PONY谱尼测试在2019成本增加，主要是由于公司的净利润归属于母公司股东较去年同期下跌。

　　二〇一七年至2019年，PONY测试总资产为9.3。2十亿人民币，11.0。8十亿人民币，13。1十亿元； 总负债2.9。7十亿人民币，3.3。9十亿4.2。2十亿人民币，资产负债率分别为31.86％，30.63％，32。二十一％。

　　PONY测试2016 --2018毛利率逐年下降，2019年的毛利率复苏。2016年--2019尼测试进行综合毛利率为52.94％，49.39％，48.83％，49.13％。2019年上半年，净利润的PONY测试于母公司所有者为-2495。$ 110，000毛利率为42.25％。

　　结束2017--2019端，小马应收账款进行了测试1.9。3十亿人民币，2.1。9十亿人民币，3.0。2十亿人民币，占各营业收入比例的为18.56％，17.51％，23.46％。2018年，2019年，应收账款余额将增长13.53％，37.87％。2017年--2019年PONY测试分别应收账款周转率（次）6，。98，6.07，4.94，可比公司在同行业应收账款周转率分别为11，平均。43.9。21，6.11。

　　在今年年底2017--2019的结束，库存PONY测试的金额分别为273.70万元，258.62万元，329.56万元，占每个流动资产比率的末端分别为0.72％，0.55％0。52％； 存货周转率（倍）185分别。86240.40222。66，可比公司在同行业存货周转率分别为128.98127。58129.34。

　　报告期内，存在这样一种情况PONY测试客户和供应商重叠。PONY谱尼测试，让客户和供应商重叠的2017年到2019年相当于112销售（含税）的量。$ 750，000 146.42万元和216.58万元，占营业收入为0.11％0.12％和0.17％。

　　报告期内，在测试过程中的总成本是PONY 3.9。5十亿4.7十亿元和4。$ 9.4十亿费用率分别为38.05％的37.61％和38.37％。

　　PONY测试年均R＆d费用比率底部3家可比公司。2017至19年，PONY测试R＆d费用为7509.05万元，7654.82万元，7878.10万元，研发费用比7.23％6.12％6.12％。2017年--2019年，该中心测试R＆d费用率分别为8.59％8.28％9。EPRI的研究和开发费用的44％分别为9.16％9.99％，11。对于R＆d费用42％CCIC率分别为8.27％7.91％，10.03％，广播和电视计量率分别为12项R＆d费用。21％，10.40％7.49％。

　　2017年--2019年PONY测试的销售人员薪金平均10.79万元，11.03万元，11。$ 450，000同行业平均水平的可比销售人员工资是平均12.56万元，20.83万元，23.62万元。

　　PONY从1999年5月测试刘卫东原股东至今，在北京市海淀区疾病预防控制中心和预防理化实验室工作。七月以来2019年，刘卫东任公司独立董事的PONY测试。2019年12月3日，北京市海淀区疾病预防控制中心和预防与公司签订了“委托检测/试验协议”，委托PONY测试职业卫生检测，$ 10，000的交易。

　　最新的数据显示6月份到2020年30，14 PONY测试的总资产。$ 2.6十亿在8上年增长。总负债的80％5.2。2十亿人民币，比上年增长23.60％。2020年1- 6月，PONY的5个测试营业收入。4十亿人民币，同比增长6.66％，实现净利润归属于母公司所有者的1567.79万元，相比-2495。11万元； 经营活动产生的现金流量净额-2578.34万元，同比下降26年。14％。

　　IPO道路曲折赞助商CSC换成了国信证券

　　PONY测试IPO道路曲折。尼测试（原名PONY测试科技有限公司。有限公司。）曾在2012年去申请但在创业板上市，因为该公司仍然需要进一步落实相关问题，2012年3月26日，证监会发布公告称，决定取消该公司的第22次会议创业板发审委发出声明文件审核。

　　2016 PONY测试重新进入上市辅导期，将在上海证券交易所上市。然而，上市辅导的第一阶段刚刚结束，戛然而止。至九月2018年，PONY测试再战上海证券交易所主板，其上市辅导机构由CSC改变国信证券。2019 PONY测试改变为被在创业板上市。

　　PONY测试是一个综合性的第三方测试和认证测试服务集团，主要经营：检验，计量，认证及相关的技术服务，业务范围涵盖健康，环保，电子和安全，消费品，质量保证，安全保障，等等。在各大，中型城市。Companies成立49家子公司，28个分公司。

　　这一次，PONY测试闯关创业板，拟发行不超过1900万，总股本不低于25％，是保荐人国信证券。PONY测试募集资金8.3。2十亿其中4-。3亿元用于新的生产及配套建设项目，1.6。2十亿人民币的PONY测试开发试验基地和中部地区运营总部建设项目，7000个万元的生物医学诊断R＆d中心项目，1.7亿元补充流动资金项目。

　　实际控制人宋炜李阳李阳谷2019新股东谷

　　最近最年，PONY测试新股东李阳谷。2019年6月24日，与李阳杨风娱谷签订的“转让协议”，该协议杨风娱公司将通过举办1027。的5000万股以0元的价格李阳谷转移。李阳杨风娱奶奶山谷，所以上述转让价格为$ 0时，无需缴纳个人所得税。

　　随着招股说明书的签署日，5700万股PONY测试总股本，直接持有公司69宋伟。的股份69％，而频谱的持有者锐恒祥35。股份的97％，频谱持有者泰国瑞典59。股，和光谱光谱锐恒祥泰瑞士公司的31％都持有的6。股份的14％，宋薇为公司的控股股东。

　　李阳谷公司直接持有18。基于谷股份，宋伟和李阳的03％公司共同实际控制人。李扬顾家，中国国籍，无境外居住，目前正在攻读美国名校的博士学位，他一直没有工作，为公司的宋炜的儿子的控股股东。

　　宋伟，李谷一的87直接持股。72％。

　　在负增长2019年净利润下降收入增长

　　PONY测试营业收入主要是技术服务收入，技术服务主要用于测试服务。2017年--2019，公司实现经营分别为10收入。3.9十亿人民币，12.5。1十亿人民币，12.8。7十亿人民币，2018年，2019年，营业收入较去年同期增加20.34％2.93％ ； 在现金要约收到的货物和服务的销售额为10.1。6十亿，12.8。2十亿人民币，12.6。2十亿人民币，占营业收入的比例分别为97.77％，102.50％，98.00％。

　　2017年--2019年PONY谱尼测试实现净利润归属于母公司所有者分别为1.0。1十亿人民币，1.2。8十亿，1.2。5十亿，在2018年，2019年，净股东应占溢利较去年同期增加了26.88％ - 2。30％； 经营活动产生的现金流量净额分别为1.7。0十亿1.8。4十亿1.9。4十亿元左右。

　　PONY测试中国经济网表示，费用增加主要是由于公司在2019年的净利润归属于母公司股东较去年同期下跌。在公司的销售费用，管理费用和研发费用成本，该公司销售费用，管理费用和研发费用主要由员工福利。公司规模不断扩大，以满足业务快速增长，公司的销售人员，管理人员和R＆d人员数量的需求持续增长，每家公司的总薪酬也将继续增加。销售人员，管理人员和加大R＆d人员的数量，并在平均工资压力持续增长将导致开支显著影响。

　　2016 --2018毛利率比上年同期降低2019年毛利率上升

　　2016年--2018尼测试进行综合毛利率为52.94％，49.39％，48.83％。PONY测试，故称毛利率下降主要是高收入占比毛利率测试服务下降。PONY试验表明，在市场竞争日趋激烈，影响劳动力成本和增加折旧及摊销等因素的影响，公司的综合毛利率有所下降，但仍处于较高水平。

　　2019日报12月6日发出的招股书申报稿显示，2019年上半年净利润的PONY测试于母公司所有者为-2495。$ 110，000毛利率为42.25％。

　　2019 PONY测试综合毛利率上升至49.13％。新的招股说明书，谱尼测试公司毛利率水平相对较高，具有较强的市场竞争力和盈利能力。

　　有重叠的客户和供应商

　　报告期内，PONY测试在客户存在同行业的检测公司。公司主要客户和供应商分别是2017年的重复对应于销售（含税）的数量2019年，112。$ 750，000 146.42万元和216.58万元，占营业收入为0.11％0.12％和0.17％。

　　PONY测试，称报告期内，公司存在因偶然转包检查要求重叠的客户和供应商，主要是由于对检验检测机构的基础上，在资历和能力的瓶颈差异的同一交易对手的情况下，与不同的相互合作检测机构，商业上合理的。

　　PONY谱尼测试显示，报告期内，公司在同行业中测试公司存在公司的客户。测试公司，由于零星行业的生产能力，资格不够等原因，将是检验商业信托发行检测的一部分。在这种商业模式中，该公司是其二级供应商。报告期内，该业务占营业收入的比例分别为0.92％，1.26％和1.42％，占业务合作的正常范围的相对较小的一部分，合理的商业。该公司采用直销模式，所以没有代理客户。

　　应收账款按年应收逐年增加应收账款周转率下降

　　每个报告期末，PONY测试应收账款余额为1.9。3十亿人民币，2.1。9十亿人民币，3.0。2十亿人民币，占各营业收入比例的为18.56％，17.51％和23.46％。

　　PONY测试，称在2018年底，该公司的账户在2017年底与2610相比增长账款余额。72万元，同比增长13。该公司的53％的20个主营业务收入。34％提高到匹配。

　　截至2019年年底，该公司的账户在2018年底与8294相比增长账款余额。30万元，同比增长37。87％，主要原因是：客户的食品行业公司的政府客户，在受政府机构改革2019年，政府发布食品抽检任务相对客户推迟了其检测比上年多集中在下半年完成的订单，由财政再结算周期的影响，在支付过程结束一些政府客户未完成； 增加了公司的收入环境领域，该领域检测服务需要比较长的，对应于较长的结算周期，从而增加在该领域应收账款余额。

　　在2019成本4.9。4十亿元左右

　　公开说明书：表明，在报告期间，在测试过程中的总成本是PONY 3.9。5十亿4.7十亿元和4。$ 9.4十亿费用率分别为38.05％的37.61％和38.37％2017年至2019年来，公司的费用率基本保持稳定，在同一时间的费用，公司营业收入增速保持有效控制。

　　报告期内，公司的销售费用分别为21322.23万元，23702.18万元和25090.97万元，持续上升的趋势。公司销售费用主要是由销售人员的工资，差旅费和运输办公通讯成本构成报告期内，这些费用总额占销售成本的比例分别为91.39％，90.77％和89.70％。

　　报告期内，管理费用为10851.98万元，15549.78万元和15905.290000持续上升趋势。报告期内，公司的R＆d费用为7509.05万元，7654.82万元和7878.10万元，持续上升的趋势。报告期内，财务费用为-133.50万元，128.61万元和525.13万元。通过购买银行短期的2017年的公司，有保障的金融产品产生的利息收入； 2018年度和2019年度财务费用主要是民生银行，中国招商银行，上海浦东发展银行，兴业银行等银行贷款利息支出。

　　R＆d费用比率底部四个对口

　　PONY谱尼测试及部分子公司为高新技术企业，按照“中华人民共和国中国的企业所得税法”的有关规定和其他执行公司及多家子公司深圳小马，上海PONY，PONY青岛，天津和其他PONY报告期内15％的所得税率。

　　报告期内，公司的R＆d费用为7509.05万元，7654.82万元和7878.10万元，研发费用比例为7.23％6.12％6。12％； 分别与行业的研究和开发费用率平均为9媲美。56％，9.15％9.60％。

　　R＆d费用比率PONY测试四个对应最后的地方。2017年--2019年，该中心测试R＆d费用率分别为8.59％8.28％9。EPRI的研究和开发费用的44％分别为9.16％9.99％，11。对于R＆d费用42％CCIC率分别为8.27％7.91％，10.03％，广播和电视计量率分别为12项R＆d费用。21％，10.40％7.49％。

　　PONY试验表示，由于2019年年底的，总共有573名R＆d人员，占职工8的总数目。99％。2017年至2019年，该公司的R＆d费用持续上升的趋势，在研发能力的投资并没有低于公司的同行。

　　每个销售人员的销售，人均工资比可比公司的同行低

　　2017--2019年，销售人员PONY测试的人数分别为1507人，1639人，1672人，销售人员平均工资10.79万元，11.03万元，11。$ 450，000同行业平均水平的可比销售人员工资是平均12.56万元，20.83万元，23.62万元。

　　报告期内，人均工资，销售人员PONY测试销量在全国同行业比同类公司低。人均销售2017年--2019年PONY测试销售额分别为68.97万元，76.31万元，76.99万元，在同行业中销售的人均销售额可比公司的平均是641.4万元，1001.2。3500万元，1221.6。1500万元。

　　PONY测试，称报告期内，销售人员的工资比行业原因，平均可比公司的降低是该公司的主要客户较为分散，减少单个客户交易量，导致更多的人员来维护客户的需要，每低人均销售。与此同时，总数现有的销售人员，包括客户服务，客户服务人员负责提供单一服务，咨询服务，个性化服务和售后服务等工作人员的工资低，在一定程度上拖累销售量和销售额的人均工资。综上所述，降低每个销售人员的销售，从而降低销售相应的薪酬水平，与公司的商业模式逻辑线。

　　刘卫东原股东北京市海淀区疾病预防控制中心工作

　　刘卫东，生于1965年3月，中国国籍，无境外停留，大专学历，现任独立董事PONY测试。1985年6月至1999年4月，在海淀区卫生防疫站工作； 自1999年以来，在北京市海淀区疾病预防控制中心和预防理化实验室工作； 2019年7月，他担任PONY测试独立董事。

　　刘卫东作为原股东的PONY测试。2002年，当谱尼中心成立，刘卫东资助0.3000000，资助的3％的比例。2007年，PONY有限成立，刘卫东股东改制后仍。在2010年，PONY谱尼限于测试技术有限公司整体变更。有限公司。成立时PONY测试股东宋薇和杨风娱

　　该回复审核意见后PONY测试中心来实现信中指出，刘卫东，由于其个人原因资助谱尼中心，支持企业，企业从来没有参与谱尼中心谱尼测试赛道逐渐发展工作背景，以退出测试PONY的想法，考虑到公司的发展，决定逐步退出，没有信任持股，代表的情况下，股份持有人。

　　PONY谱尼测试2019 12月3日，北京市海淀区疾病预防控制中心和预防与公司签订了“委托检测/试验协议”，由公司职业健康检测，10000元的交易金额委托。

　　本报告期内北京市海淀区疾病预防控制中心和预防和公司刘卫东写字楼单位已成交仅发生，是一种正常的经营，量小，不属于关联交易，利益输送和没有利益冲突。

　　该公司由11个行政处罚其在报告期内对子公司

　　发行人最近三年遵守法律，法规，本公司及其附属公司的招股情况在报告期内分别受到行政处罚11次。侵权行为包括：水质检测实验室等非法建设项目。，并没有文件规定的期限内纳税申报，不进行纳税申报增值税，企业所得税，不应对城市维护建设税和教育费附加等税种纳税申报和报送纳税资料，试剂库存管理不当行为，不携带货物交易卡。

　　其中，最高处罚额度为4.45万元。2018年9月7日，杭州市环保局下发了“行政处罚”（环西航罚[2018]号。37），因为未经批准杭州PONY环境影响评价文件，授权由4开工建设水质检测等实验室项目，处以杭州PONY。45万元罚款。

　　PONY测试回复中国经济网表示，近三年来，行政处罚公司及子公司收到的轻微罪行显著的部分，情节不严重的罪行，惩罚证明行为的主管部门它不属于重大违法行为。