(2)公司资产规模大，在房地产行业内销售规模排名稳居前列；物业管理及品牌


　　2017 年 9 月 22 日，公司完成 30.5 亿元资产支持证券(证监会主管 ABS)的发行，产品共分 9 档，发行期限分别为 0.98 年、1.98 年、2.98 年、3.98 年、4.98 年、5.98 年、
　　债券名称 起息日 债券期限 发行规模 兑付情况
　　上交所 指 上海证券交易所
　　1 日起施行的 1 项基本准则和 38 项具体准则以及




　　联系电话： 021-61418888


　　第 3 年末附投资者回售选择权及发行人调整票面利率选择权。起息日为 2017 年 7 月 13日，本期公司债发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 4.85%，按年付息。

　　最近三年及一期，本公司与主要客户发生业务往来时未曾有严重违约。
　　3、房地产开发业务经营风险

　　本公司主要的房地产开发项目为住宅项目，具有开发周期长、投入资金大、综合性强等特点，对于项目开发的控制、销售等方面均具有较高的要求。同时，房地产开发和经营涉及的相关行业范围广，合作单位多，需接受规划、国土、建设、房管、消防和环保等多个政府部门的审批和监管，这对公司对项目的开发控制能力提出较高要求。尽管公司具备较强的项目运作能力以及较为丰富的项目运作经验，但如果项目的某个开发环节出现问题，如产品定位偏差、政府出台新的规定、政府部门沟通不畅、施工方案选定不科学、合作单位配合不力、项目管理和组织不力等，均可能会直接或间接地导致项目开发周期延长、成本上升，存在项目预期经营目标难以如期实现的风险。
　　(四)发行价格：按面值平价发行。
　　2018 年 3 月 7 日 270 天 30 亿元存续期内尚未兑付
　　联系电话： 010-65051166
　　截至本募集说明书摘要签署日，本公司已发行尚未兑付的债券情况如下：




　　房地产行业属于资金密集型行业，对资金需求较大。本公司进行房地产开发的所需资金，除自有资金外，主要来源于项目开发积累资金、银行贷款和资本性融资。国家经济形势发生变化、产业政策和银行的信贷政策进行调整、公司开发的房地产项目预售不畅等情况，都可能给公司的资金筹措带来风险。目前本公司的房地产开发资金部分来源于房屋预售款，如果国家改变商品房预售政策，可能会对房地产项目的资金回流和收益产生影响。
　　(九)募集资金专项账户开户银行

　　2017 年 9 月 22 日 6.98 年 4.15 亿元存续期内尚未兑付
　　2016 年 5 月 31 日，公司 2015 年年度股东大会审议通过了《关于公开发行公司债券方案的议案》，决议的有效期自股东大会审议通过之日起 24 个月。

　　一、公司基本情况 .............................................................................................................................. 37


　　相关应用指南、解释和其他规定的统称董事会 指 金地(集团)股份有限公司董事会

　　三、本期债券募集资金使用计划 ..................................................................................................... 102

　　而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 2009 年开始从严清缴土地增值税等对房地产行业供给都具有较大的影响。
　　(四)发行人律师：北京市中伦律师事务所

　　年均需要投入较大规模的资金，对公司资金流形成一定压力；同时，个别项目存在去化压力。


　　2014 年
　　五、认购人承诺 .................................................................................................................................. 19
　　一期利息及所持有的债券票面总额的本金。

　　一期优先 03 级资产支持证券

　　传真： 0755-82135199
　　三、发行人资信情况






　　(二十)牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中国国际金融股份有限公司。
　　2016 年 3 月 23 日，公司完成 17 亿元公司债券的发行，发行期限为 8 年期，其中
　　年变为五年，2010 年二次购房契税减免取消，2011 年上海及重庆出台房产税试点，以
　　目较为充足，可为公司未来业务收入持续增长提供有力支撑。


　　随着我国城市化进程的不断推进，城市可出让的土地总量越来越少，土地的供给可能越来越紧张，预计国家未来将继续执行更为严格的土地政策和保护耕地政策。土地是房地产开发企业生存和发展的基础。若不能及时获得项目开发所需的土地，本公司的可持续稳定发展将受到一定程度的不利影响。





　　联席主承销商 指 国信证券股份有限公司

　　第五节 财务会计信息 ........................................................................................................... 88

　　2、人力资源管理风险
　　债券持有人 指 根据债券登记托管机构的记录显示在其名下登记拥有本期债券的投资者《债券持有人会议规则》、本规则指 《金地(集团)股份有限公司 2016 年公司债券之债券持有人会议规则》
　　2015 年 8 月 5 日，公司完成 25 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日为
　　房地产行业的行政干预手段主要是指房产限购政策的实施：2010 年 4 月 17 日国务




　　本期债券品种一的债券票面利率在存续期内前 3年固定不变，在存续期的第 3年末，公司可选择调整票面利率，存续期后 2年票面利率为本期债券存续期内前 3年票面利率加公司提升的基点，在存续期后 2 年固定不变；

　　国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
　　传真： 010-65846688

　　传真： 021-63350003


　　(十一)公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司


　　公司在建房地产项目及土地储备充足，未来随着公司存量房产进一步实现销售以及公司商业地产业务进一步拓展，公司经营状况将保持良好。联合评级对公司的评级展望为“稳定”。
　　2017 年 9 月 22 日 3.98 年 3.53 亿元存续期内尚未兑付

　　多元化协同发展的格局，可以有效分散经营风险。
　　司 2018 年公司债券(第一期)

　　注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算；
　　(九)投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券品种一/品种二的票


　　(二十六)拟上市地：上海证券交易所。
　　四、募集资金运用对公司财务状况的影响 ..................................................................................... 103





　　2016 年 8 月 18 日，公司完成 28 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日


　　住所： 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层



　　(二十八)新质押式回购：公司主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA，本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复，具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。


　　(二十五)承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。

　　三、最近三年一期重大资产重组情况 ............................................................................................... 46
　　第二节 风险因素




　　一期优先 05 级资产支持证券

　　目录

　　声明
　　住建部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部


　　(十二)付息日：本期债券品种一的付息日为 2019 年至 2023 年每年的 3 月 19 日为上一计息年度的付息日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息)；若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2019 年至 2021 年每年的 3 月 19 日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的

　　一、本次债券信用等级为 AAA 级；本期债券上市前，本公司最近一期末的净资产

　　金地(集团)股份有限公司2016年度第一期中期票据
　　(十六)付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统
　　息日为 2018 年 3 月 7 日。本次超短期融资券发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 5.30%，到期一次还本付息。
　　年及一期、报告期






　　2017 年 7 月 13 日 5+2 年 10 亿元存续期内尚未兑付
　　(七)债券利率及确定方式：本期债券品种一票面利率询价区间为 5.20% -6.20%，
　　(一)接受募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
　　金地(集团)股份有限公司2015年度第三期中期票据
　　AAA 级，本次债券的信用等级为 AAA 级，AAA 等级表示偿还债务的能力极强，基本




　　三、本期债券发行及上市安排 ........................................................................................................... 15







　　3、筹资风险

　　2015 年
　　二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变


　　(十一)起息日：2018 年 3 月 19 日。







　　中金公司担任本次债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的本次债券的《金地(集团)股份有限公司 2016 年公司债券债券受托管理协议》项下的相关规定；


　　四、经联合信用评级有限公司(“联合评级”)综合评定，本公司的主体信用等级为
　　(三)跟踪评级的有关安排
　　贷款偿还率 100% 100% 100% 100%
　　发行公告刊登日期：2018 年 3 月 14 日。


　　15 日，本期公司债发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 4.18%，按年付息。
　　2016 年 9 月末至今，多地政府集中出台新的限购政策，开启了新一轮的房地产调控周期。

　　2017 年 7 月 26 日 5 年 2 亿美元存续期内尚未兑付

　　(二)信用评级报告的主要内容



　　第二期发行，发行规模为不超过人民币 30 亿元(含 30 亿元)。
　　近三年、最近三年 指 2014 年、2015 年、2016 年
　　为 2015 年 4 月 28 日。本次中期票据发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率
　　十一、因起息日在 2018 年 1 月 1 日以后，本期债券名称定为“金地(集团)股份有限公司 2018 年公司债券(第一期)”。本期债券募集说明书及发行公告、评级报告等其他公告材料中已完成更名且财务数据已经更新至发行人 2017 年三季度。本期发行文件、申报文件、封卷文件及备查文件中涉及上述调整的，调整前后相关文件及其表述均具备相同法律效力，未调整的文件也均具备相同法律效力。



　　一期优先 04 级资产支持证券
　　第七节 备查文件 ................................................................................................................. 105

　　5、利率及汇率风险


　　(十八)募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
　　一期优先 06 级资产支持证券
　　人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受本公司为本次债券制定的《债券受托管理人协议》、《债券持有人会议规则》等对本次债券各项权利义务的规定。七、本次债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。2014
　　二、发行人的相关风险
　　(四)本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部
　　截至 2017 年 9 月 30 日，公司获得多家银行授信额度共计人民币 1674 亿元，其中
　　第 5 年末附投资者回售选择权及发行人上调票面利率选择权。起息日为 2015 年 10 月
　　(十五)支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券最后

　　12 月 31 日

　　截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末及 2017 年三季度末，公司资产负债率分别


　　一期优先 08 级资产支持证券

　　本募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书(2015 年修订)》及其他现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。

　　券(第一期)
　　价值分别为 952422.86 万元、1238059.23 万元、2069696.02 万元和 3791824.29 万元，主要由往来款、保证金、押金和代垫款组成。公司报告期末其他应收款金额较大，如果未来往来方经营状况受到宏观经济与国家政策的不利影响，可能会给公司带来一定的其他应收款无法收回的风险。
　　六、公司控股股东及实际控制人基本情况 ....................................................................................... 62

　　国土资源部 指 中华人民共和国国土资源部


　　本公司无法保证主体信用等级和本次债券的信用等级在本次债券存续期间不会发生任何负面变化。如果本公司的主体和/或本次债券的信用状况在本次债券存续期间发生负面变化，资信评级机构将可能调低本公司信用等级或本次债券信用等级，从而对投资者利益产生不利影响。

　　债券登记机构、登记公司
　　(三)最近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况


　　《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》


　　金地(集团)股份有限公司2016年公司债
　　募集说明书 指 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的《金地(集团)股份有限公司公开发行 2018 年公司债券(第一期)募集说明书(面向合格投资者)》
　　能影响本公司的再融资能力，增加再融资成本。如果公司持续融资能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变化，公司可能面临偿债压力，正常经营活动可能因此受到不利影响。
　　三、发行人报告期内的主要财务指标 ............................................................................................... 97
　　2、速动比率＝(流动资产－存货)/流动负债；
　　公司资信状况良好，不存在银行贷款延期偿付的状况。报告期内公司与主要客户和供应商发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为。



　　二、发行人的相关风险....................................................................................................................... 22
　　评级机构、资信评级机构、联合评级指 联合信用评级有限公司
　　募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的《金地(集团)股份有限公司公开发行 2018 年公司债券(第一期)募集说明书摘要(面向合格投资者)》

　　万元、3276207.35 万元、5550850.17 万元和 2091129.62 万元；归属于母公司所有者
　　2018 年 1 月 9 日，公司完成 15 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日为
　　4985963.44 万元、5878309.42 万元、7639844.10 万元和 7592876.85 万元，经营活

　　二、查阅地点 .................................................................................................................................... 105释义

　　联系人： 张晓瑜、唐燕、徐佳


　　经联合评级综合评定，本公司的主体信用等级为AAA，本次债券信用等级为AAA。


　　经办律师： 刘劲容、金旭

　　三、本期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。
　　(十三)兑付日：本期债券品种一的兑付日为 2023 年 3 月 19 日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息)；若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的到期日为 2021 年 3 月 19 日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息)。本期债券品种二的兑付日为 2025 年 3 月 19 日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息)；若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的到期日为 2023 年 3 月 19 日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息)。


　　跟 踪 评 级 结 果 将 在 上 交 所 网 站 ( ) 和 联 合 评 级 网 站()公布。投资者可在上述网站查询跟踪评级结果。

　　总资产的比例分别为 61.95%、55.72%、46.72%和 42.28%。公司存货主要为房地产类存货，主要包括房地产开发成本以及房地产开发产品。截至 2014 年末、2015 年末、2016年末及 2017 年三季度末，房地产开发成本分别为 5635796.44 万元、5579326.48 万元、

　　一期优先 02 级资产支持证券

　　(二)经营风险
　　2015 年 4 月 28 日，公司完成 30 亿元中期票据的发行。发行期限为 3 年，起息日
　　长城证券-金地物业资产支持专项计划



　　(三)票面金额：本期债券面值人民币 100 元。

　　长城证券-金地物业资产支持专项计划

　　2015 年 10 月 29 日 5 年 10 亿元存续期内尚未兑付
　　会计师 指 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)
　　金地物业 指 深圳市金地物业管理有限公司

　　公司经营范围涵盖住宅、商业地产及房地产金融多元化业务等，组织结构和管理体系较为复杂，对公司的管理能力要求较高。目前，公司建立了完善的内部控制体系，但随着经营规模的不断扩大，公司在运营管理、风险控制等方面的难度也将增加。若公司不能相应提高内部控制管理能力，可能会影响经营效率，进而对经营业绩造成不利影响。
　　1、流动比率＝流动资产/流动负债；
　　2015 年 8 月 5 日 5 年 25 亿元存续期内尚未兑付
　　第二期中期票据


　　不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但在本次债券存续期内，若因不可控制的因素如市场环境发生重大变化等，本公司不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本次债券的本息按期兑付。
　　金地(集团)股份有限公司2016年公司债
　　重大事项提示
　　第三十九次会议和于 2016年 5月 31日召开的 2015年年度股东大会通过的有关决议，经中国证券监督管理委员会核准，在境内分期公开发行的本金总额不超过 130 亿元人民币的公司债券


　　根据公司股东大会的授权，公司董事会决定将债券本金总额不超过 130 亿元的公司债券分期发行，其中第一期发行的债券本金总额不超过 40 亿元，剩余部分择机发行。
　　主承销商 指 牵头主承销商和联席主承销商的合称
　　12 月 31 日
　　2017 年 10 月 11 日，公司完成 30 亿元超短期融资券的发行。发行期限为 60 天，起息日为 2017 年 10 月 11 日。本次超短期融资券发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 4.75%，到期一次还本付息。
　　(十)还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付
　　联系电话： 021-68808888




　　2016 年 2 月 26 日 5 年 10 亿元存续期内尚未兑付





　　一、本次发行公司债券募集资金数额 ............................................................................................. 102


　　中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
　　2017 年 9 月 22 日 4.98 年 3.73 亿元存续期内尚未兑付
　　金地(集团)股份有限公司2016年度第三期中期票据
　　1、宏观经济、行业周期的风险
　　房地产行业税收政策的变化直接影响到市场的供需形势，从而对公司经营产生重大影响。

　　9 月 30 日





　　金地(集团)股份有限公司2015年公司债



　　规模不超过其最大可发行规模的 100%。




　　本公司通过多年的经营发展，一方面与各大银行建立了长期合作关系，拥有稳定的信贷资金来源，另一方面又保持了资本市场的有效融资平台，但是金融政策的变化将可能对公司的生产经营产生一定程度的不利影响。
　　(二)本次债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券，均视作同意由

　　三、本期债券发行及上市安排






　　在一定波动。

　　长城证券-金地物业资产支持专项计划
　　元、1708170.56 万元和-5628.53 万元。公司房地产开发业务属于资金密集型业务，建设周期长，项目前期土地购置、建安投入与销售回款存在一定的时间错配。公司房地产开发业务近年来发展较快，导致经营活动产生现金流出规模增大，因而报告期内经营活动现金流量净额出现负值。如果未来宏观经济环境发生较大不利变化，将对公司应收账款的回收、房地产销售回款产生不利影响，公司经营活动产生的现金流量净额可能会存
　　公司属于房地产行业，按照中国人民银行的有关规定必须为商品房承购人提供抵押贷款担保。如果客户在担保期间丧失还款能力，本公司将承担连带责任。按揭方式虽然有利于本公司销售商品住宅，但也增加了数额较大的或有负债，增加了本公司的偿债风险。截至 2016 年 12 月 31 日，公司及子公司为商品房承购人向银行提供按揭贷款担保的余额为人民币 883057 万元。如果上述担保期间购房者没有履行债务人责任，公司有权收回已售出的商品房，因此该种担保一般不会给公司造成实际损失。但若抵押物价值届时不足以抵偿相关债务，公司可能需代替其支付按揭贷款的相关代偿费用，公司将因


　　况如下：中金衍生品业务自营性质账户持有 400200 股；中金资管业务管理的账户持有
　　(六)评级风险
　　传真： 010-65059092
　　此外，“营改增”有可能对企业税负有一定的影响。2011 年经国务院同意，财政部、国家税务总局联合下发《营业税改征增值税试点方案》。2016 年 5 月 1 日起，“营改增”试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业。
　　一、本次债券的投资风险................................................................................................................... 21
　　尚未使用的额度为 1419 亿元，充足的银行授信额度为本期债券本息的偿付提供了充分的流动性支持。
　　2017 年 9 月 22 日 7.98 年 1 亿元存续期内尚未兑付
　　一期优先 07 级资产支持证券


　　第四节 发行人基本情况 ....................................................................................................... 37
　　一、本次债券的核准情况2016 年 5 月 10 日，公司第七届董事会第三十九次会议审议通过了《关于公开发行公司债券方案的议案》。
　　六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人)均有同等约束力。在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理
　　三、发行人资信情况 .......................................................................................................................... 32

　　截至 2017 年 9 月 30 日，中金公司及下属机构对金地集团(600383.SH)的持股情


　　四、本次发行后公司资产负债结构的变化 ..................................................................................... 100

　　住所： 北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36-37 层

　　(十七)担保情况：本期债券无担保。
　　法定代表人(代)： 毕明建




　　本期债券品种二的债券票面利率在存续期内前 5年固定不变，在存续期的第 5年末，公司可选择调整票面利率，存续期后 2 年票面利率为本期债券存续期内前 5 年票面利率加公司提升的基点，在存续期后 2 年固定不变。

　　2015 年 10 月 29 日，公司完成两期合计 20 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日为 2015 年 10 月 29 日。本次中期票据发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 3.98%，按年付息。


　　券(第一期)(品种二)
　　(四)本期发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

　　从中长期的角度，本公司所属的房地产行业可能受到宏观经济整体增长速度、城镇化进程的发展阶段以及老龄化社会加速到来等经济基本面的影响。现阶段国内经济形势面临较多不确定因素，基础工程建设投资增幅趋缓，生产成本不断提高，使公司所处行业的业务空间、销售水平和利润率都面临逐渐下降的风险。从中短期的角度，政策层面对于行业的周期波动可能带来一定影响。政府可能根据国家宏观经济和社会发展的整体状况，通过土地政策、产业政策、信贷政策和税收政策等一系列措施，引导和规范行业的健康发展。宏观经济形势和政府政策将影响房地产市场的总体供求关系、产品供应结构等，并可能使房地产市场短期内产生波动。如果公司不能适应宏观经济形势的变化以及政策导向的变化，则公司的经营管理和未来发展将可能受到不利影响。
　　(十)申请上市交易所：上海证券交易所



　　金地(集团)股份有限公司2015年度第四期中期票据




　　(三)联席主承销商：国信证券股份有限公司
　　《公司章程》 指 《金地(集团)股份有限公司章程》

　　本次发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
　　项目负责人： 刘华欣、朱丽芳、尚晨项目经办人： 王煜忱、徐晛、陈晗、芮文栋、叶望蓁
　　67.50%、65.83%、65.43%和 73.45%，资产负债率处于较高水平。较高的资产负债率可

责任编辑：cnfol001

　　二、本期债券的基本条款

　　六、本次债券募集资金监管制度及措施 ......................................................................................... 104


　　(二)最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
　　(3)公司提供担保的深圳市金地大百汇房地产开发有限公司资产负债率极高，公司存在或有负债风险。


　　法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息


　　(一)债券名称：金地(集团)股份有限公司 2018 年公司债券(第一期)。





　　金地(集团)股份有限公司2018年度第一期超短期融资券
　　销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。


　　总经理： 黄红元



　　负责人： 许锡龙


　　联系电话： 010-65051166




　　联系电话： 0755-82039509
　　本次债券发行结束后，公司将积极申请其在上交所上市流通。由于具体的上市流通审批事宜需要在发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司无法保证本次债券一定能够按照预期在上交所上市流通。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布等因素的影响，公司亦无法保证本次债券在交易所上市后有活跃的交易。
　　5.3%、5.3%和 0%。起息日为 2017 年 9 月 22 日，每年付息四次。
　　(一)发行人：金地(集团)股份有限公司
　　九、2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年三季度末，公司其他应收款账面


　　住所： 上海市浦东南路 528 号

　　1、针对房地产行业的宏观政策风险
　　(二十一)发行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，网下申购由本公司与簿记管理人根据簿记建档情况进行债券配售。
　　的净利润分别为 399745.11 万元、320035.04 万元、630046.07 万元和 226883.30 万元；

　　速动比率 0.84 0.77 0.61 0.55

　　发行人有权决定在本期债券品种一存续期内的第 3年末调整本期债券后 2年的票面利率，发行人将于本期债券品种一的第 3 个计息年度付息日前的第 20 个工作日刊登是否调整本期债券品种一的票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整权，则本期债券品种一的后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变；
　　项目负责人： 颜利燕、李祥飞项目经办人： 张伟权、殷翔宇
　　境内公开发行不超过 130 亿元的公司债券，其中首期发行自中国证监会核准本次债券发行之日起十二个月内发行完毕，剩余数量将按照《管理办法》的相关规定，根据公司的发展状况和资金需求，自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内发行完毕。
　　(五)债券品种和期限：本期债券分为两个品种发行：品种一为 5 年期，附第 3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二为 7年期，附第 5年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，发行人和簿记管理人将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内，由发行人和簿记管理人协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中


　　(二)本期债券上市安排





　　(二十二)发行对象：在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户的(法律、法规禁止购买者除外)，并且符合《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法(2017 年修订)》及相关法律法规规定的可以参与公司债券认购和转让的，具备相应风险识别和承担能力的合格投资者。


　　的 1.5 倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。

　　流动比率 1.68 1.82 1.80 1.94
　　二、信用评级报告的主要事项
　　年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-9 月，发行人合并口径营业收入分别为 4563637.80
　　正式的定期跟踪评级报告，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
　　(一)财务风险
　　2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年三季度末，公司其他应收款账面价值
　　1、优势

　　在未来的经营过程中，公司亦将禀承诚实信用原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但如果由于公司自身的相关风险或不可控制的因素，本公司的财务状况发生不利变化，导致不能按约定偿付贷款本息或在业务往来中发生严重违约行为，将可能使本公司资信状况发生不利变化，本次债券的投资者亦有可能受到不利影响。


　　面利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券品种一/品种二按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。
　　住所： 深圳市福田区福强路金地商业大楼



　　2017 年 7 月 13 日，公司完成 10 亿元公司债券的发行，发行期限为 7 年期，其中
　　券(第一期)(品种二)
　　发行首日：2018 年 3 月 16 日。


　　(二十三)网下配售原则：簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。簿记管理人将按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下(含发行利率)的投资者原则上按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照等比例原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。
　　价值全国排名前列，综合竞争实力强。



　　五、公司组织结构和对其他企业的重要权益投资情况 ................................................................... 47
　　资产负债率 73.45% 65.43% 65.83% 67.50%




　　(六)债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构
　　品种二票面利率询价区间为 5.50%-6.50%。本期债券票面利率将根据网下询价簿记结果，由公司与簿记管理人按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。




　　仍将进一步提升；同时，考虑到本次公司债券计划分期发行，因此预计未来发行时公司
　　2016 年 3 月 22 日 3+3 年 13 亿元存续期内尚未兑付
　　一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出
　　二、最近三年及一期财务报表 ........................................................................................................... 88

　　2016 年 3 月 22 日 5+3 年 17 亿元存续期内尚未兑付

　　(1)公司形成了房地产开发、自持物业出租、物业管理和房地产基金等相关业务

　　2016 年 2 月 26 日，公司完成两期合计 20 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日为 2016 年 2 月 26 日。本次中期票据发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 3.69%，按年付息。
　　2015 年 8 月 5 日。本次中期票据发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为
　　7、对外担保风险
　　债券名称 起息日 债券期限 发行规模 兑付情况金地(集团)股份有限公司 2015 年度
　　负责人： 刘劲容

　　一、本次债券的核准情况................................................................................................................... 11
　　(十四)利息登记日：本期债券的利息登记日按登记机构相关规定处理。在利息登




　　法定代表人(代)： 毕明建



　　(五)本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在上交所上市交易，并由主承
　　5 月国土资源部颁布的《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规定》、2004 年 10 月国务院
　　和-5628.53 万元。发行人所从事的房地产开发业务属于资金密集型行业，存在前期投资
　　金地(集团)股份有限公司2017年公司债
　　(3)公司土地储备质量较好，主要分布在一、二线城市和强三线城市，在开发项
　　一、最近三年及一期财务报告审计情况 ........................................................................................... 88
　　(十九)信用级别及资信评级机构：经联合评级综合评定，发行人的主体信用等级



　　经办人： 周馗、支亚梅


　　(四)政策风险

　　投资者在评价和投资本次债券时，除募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
　　《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
　　为 521.92 亿元(截至 2017 年 9 月 30 日合并报表所有者权益合计)；本期债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 44.99 亿元(2014 年、2015 年及 2016年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值)，预计不少于本期债券的一年利息
　　联合信用评级有限公司(以下简称“联合评级”)对金地(集团)股份有限公司(以下简称“公司”或“金地集团”)的评级反映了公司作为国内大型房地产上市公司，其产品品质高、土地储备质量好、在建房地产项目规模大、盈利水平高、综合竞争实力强。
　　(七)债券受托管理人：中国国际金融股份有限公司

　　传真： 0755-82039900
　　一、本次债券的投资风险


　　5.07%，按年付息。

　　房地产行业是资金密集型行业，对资金需求量大，需求时间长。利率市场化改革继续深化，对于房地产企业的融资和经营会产生影响。在个人住房贷款方面，随着市场变化，银行也会不断调整个人住房贷款政策，首付比例和利率高低的变化都将影响购房者的按揭融资成本和潜在客户的购买力，也将对公司销售产生影响。此外，人民币汇率的波动幅度可能进一步增大。随着公司逐步增加境外投资和国际资本市场的融资，持有的外币资产和外币负债都将会受到汇率的波动幅度增大的影响，形成汇兑损益。
　　利息保障倍数 - 16.41 6.47 8.52
　　名称： 中国农业银行股份有限公司深圳市分行
　　4.60%，按年付息。
　　发布的《关于深化改革严格土地管理的决定》、2008 年 1 月颁布的《国务院关于促进节约集约用地的通知》、2010 年 9 月国土资源部颁布的《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》、2012 年 6 月国土资源部发布的《闲置土地处置办法》(2012 修订)等，加大了对土地闲置的处置力度。若本公司未来对所拥有的项目资源未能按规定期限动工开发，将使公司面临受到因土地闲置处罚导致被征缴土地闲置费甚至土地被无偿收回的风险。

　　二、信用评级报告的主要事项 ........................................................................................................... 30

　　分别为 952422.86 万元、1238059.23 万元、2069696.02 万元和 3791824.29 万元，主要由往来款、保证金、押金和代垫款组成。公司报告期末其他应收款金额较大，如果未来往来方经营状况受到宏观经济与国家政策的不利影响，可能会给公司带来一定的其他应收款无法收回的风险。
　　五、前次募集资金运用情况............................................................................................................. 104
　　截至 2017 年 9 月 30 日，联席主承销商国信证券持有发行人金地集团 A 股股票
　　联合评级对本次(期)债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送金地(集团)股份有限公司、监管部门等。



　　金管理的账户共 2614686.00 股。总计约占发行人总股数的 0.07%。
　　第一节 发行概况



　　2018 年 1 月 9 日。本次中期票据发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为


　　第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息)。本期债券品种二的付息日为 2019 年至2025 年每年的 3 月 19 日为上一计息年度的付息日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息)；若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2019 年至 2023 年每年的 3 月 19 日(如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息)。
　　股东大会 指 金地(集团)股份有限公司股东大会

　　预计发行/网下认购期限：2018 年 3 月 16 日至 2018 年 3 月 19 日。


　　律师 指 北京市中伦律师事务所



　　同时，联合评级也关注到房地产行业调控政策频繁、个别项目去化存在压力、在建项目资金需求较大等因素对公司信用水平带来的不利影响。
　　元、千元、万元、亿元 指 如无特别说明，指人民币元、千元、万元、亿元企业会计准则 指 财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布并自 2007 年 1 月
　　(五)资信风险
　　2017 年
　　截至本募集说明书摘要签署日，上述尚未到兑付期的债券，将按期足额向投资者支付债券本息，已到兑付期的债券已经按时足额向投资者支付了债券利息和本金，已兑付的债券已按期足额向投资者支付了债券本息。

　　法定代表人： 李信宏
　　根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

　　7723547.83 万元、7763974.92 万元、7177666.20 万元和 8313283.92 万元，占公司
　　五、认购人承诺购买本次债券的投资者(包括本次债券的初始购买人、二级市场的购买人以及以其他方式合法取得本次债券的人，下同)被视为作出以下承诺：
　　一、备查文件 .................................................................................................................................... 105

　　(4)公司盈利水平较高，资产质量较好，债务负担适中，近两年经营活动现金流情况较好。
　　院发布“新国十条”，提出“严格限制各种名目的炒房和投机性购房”，“地方人民政府可根据实际情况，采取临时性措施，在一定时期内限定购房套数”；2010 年 4 月 30 日，北京出台“新国十条”实施细则，率先规定“每户家庭只能新购一套商品房”；2010 年9 月以来，国家有关部委分别出台措施强调对“房价过高、上涨过快、供应紧张的城市，
　　住所： 北京市朝阳区建国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 15 层
　　5、行政干预政策变化的风险
　　本公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，债务融资能力较强。



　　2017 年 9 月 22 日 2.98 年 3.45 亿元存续期内尚未兑付



　　第 3 年末附投资者回售选择权及发行人上调票面利率选择权。起息日为 2016 年 3 月 22日，本期公司债发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 3.00%，按年付息。
　　一次，最后一期利息随本金一起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关

　　本募集说明书摘要中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
　　传真： 010-65059092
　　2015 年 10 月 16 日，公司完成 30 亿元公司债券的发行，发行期限为 7 年期，其中
　　(二十九)上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券

　　长城证券-金地物业资产支持专项计划

　　2016 年
　　2016 年 3 月 23 日，公司完成 13 亿元公司债券的发行，发行期限为 6 年期，其中
　　本期债券 指 本次债券中第二期公开发行的本金总额为不超过
　　5、工程质量与信誉风险

　　联系电话： 0755-82130833
　　基于对公司主体长期信用状况以及本期公司债券偿还能力的综合评估，联合评级认为，本期公司债券到期不能偿还的风险极低。



　　传真： 021-58754185


　　2016 年 2 月 26 日 5 年 10 亿元存续期内尚未兑付
　　指 金地(集团)股份有限公司
　　本次债券、本次公司债券
　　金地(集团)股份有限公司2018年度第一期中期票据
　　30 亿元的公司债券，即金地(集团)股份有限公


　　2017 年 7 月 13 日，公司完成 30 亿元公司债券的发行，发行期限为 5 年期，其中



　　由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本次债券在交易所上市后本次债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
　　二、募集资金专项账户管理安排 ..................................................................................................... 102
　　联系电话： 010-59572288

　　公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书摘要中财务会计资料真实、完整。
　　四、本期债券发行的有关机构

　　至 2017 年 9 月 30 日净资产(合并报表中股东权益合计)的比例为 24.91%，未超过本
　　金地(集团)股份有限公司2017年度第一期中期票据
　　2016 年 8 月 18 日 5 年 28 亿元存续期内尚未兑付


　　本公司所处的房地产行业与国民经济和居民生活紧密相联、息息相关，长期以来受到政府和社会各界的密切关注。因此，从 2002 年以来，国家相继采取了一系列宏观政策措施，出台了一系列政策法规，从信贷、土地、住房供应结构、税收、市场秩序、公积金政策等方面对房地产市场进行了规范和引导。宏观政策将影响房地产市场的总体供求关系、产品供应结构等，并可能使房地产市场短期内产生较大的波动。如果公司不能适应宏观政策的变化，则公司的经营管理和未来发展将可能受到不利影响。
　　及 2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的 1%调整为按差额 20%征收。

　　根据监管部门和联合信用评级有限公司(联合评级)对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本次(期)债券存续期内，在每年金地(集团)股份有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次(期)债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。

　　因此，投资者在购买本次债券后可能面临由于债券不能及时上市流通无法立即出售其债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃而不能以预期价格及时出售本次债券所带来的流动性风险。
　　除上述情况外，发行人与本次发行有关的中介机构之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。

　　4、税收政策变化的风险
　　经联合评级综合评定，本公司的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本次债券的信用等级为 AAA。联合评级出具了《金地(集团)股份有限公司公开发行 2018 年公司债券(第一期)信用评级报告》，该评级报告在上海证券交易所网站()予以公布。


　　(五)最近三年及一期的主要财务指标主要财务指标
　　(八)资信评级机构：联合信用评级有限公司
　　4、有息负债金额较大的风险
　　记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
　　一期优先 01 级资产支持证券
　　6、土地闲置风险近年来，国家出台了多项针对土地闲置的法律、法规、规章、政策，包括 2002 年
　　3、土地政策变化的风险土地是房地产开发必不可少的资源。房地产开发企业必须通过出让(包括招标、拍卖、挂牌等形式)、转让等方式取得拟开发项目的国有土地使用权，涉及土地规划和城市建设等多个政府部门。近年来，国家出台了一系列土地宏观调控政策，进一步规范土地市场。若土地供应政策、土地供应结构、土地使用政策等发生变化，将对房地产开发企业的生产经营产生重要影响。

　　执行事务合伙人： 曾顺福

　　总经理： 聂艳
　　利息偿付率 100% 100% 100% 100%
　　本次发行 指 本期债券的公开发行
　　此面临一定的经济损失。
　　长城证券-金地物业资产支持专项计划
　　(一)信用评级结论及标识所代表的含义


　　(四)本次债券安排所特有的风险

　　大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本次债券存续期内，若发行人未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，将可能会影响本次债券本息的按期兑付。

　　长城证券-金地物业资产支持专项计划

　　如金地(集团)股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至金地(集团)股份有限公司提供相关资料。
　　2017 年 9 月 22 日 1.98 年 3.27 亿元存续期内尚未兑付

　　2017 年 7 月 5 日。本次中期票据发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为


　　8、其他应收款金额较大的风险
　　二、本期债券的基本条款................................................................................................................... 11




　　5.90%，按年付息。

　　6、经营活动现金流量净额波动较大的风险


　　(二)牵头主承销商：中国国际金融股份有限公司

　　六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
　　注册会计师： 李渭华、许湘照、周婷
　　银监会 指 中国银行业监督管理委员会
　　金地商置 指 金地商置集团有限公司
　　发行人有权决定在本期债券品种二存续期内的第 5年末调整本期债券后 2年的票面利率，发行人将于本期债券品种二的第 5 个计息年度付息日前的第 20 个工作日刊登是否调整本期债券品种二的票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整权，则本期债券品种二的后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

　　第三节 发行人及本期债券的资信状况 ............................................................................... 30

　　住所： 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦
　　2、金融政策变化的风险
　　7598505.38 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-95136.29 万元、839425.76 万
　　第二节 风险因素 ................................................................................................................... 21




　　传真： 010-85171273
　　最近三年及一期，本公司未发生延迟支付债券及其他债务融资工具本息的情况。


　　金地(集团)股份有限公司2017年公司债


　　为AAA，本期债券的信用等级为AAA。联合评级将在本期债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。
　　金地 ( 集团 ) 股份有限公司 4.95%
　　(二)发行规模：本期债券发行规模为不超过人民币 30 亿元(含 30 亿元)。
　　日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日)工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日)
　　指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
　　第 5 年末附投资者回售选择权及发行人上调票面利率选择权。起息日为 2016 年 3 月 22日，本期公司债发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 3.50%，按年付息。
　　联系电话： 0755-22155142
　　一、本次债券的信用评级情况 ........................................................................................................... 30





　　累计债券余额不会超过发行前最近一期定期报告合并净资产的 40%。


　　券(第一期)(品种一)
　　经营活动产生的现金流净额分别为-95136.29 万元、839425.76 万元、1708170.56 万元
　　2018 年 1 月 9 日 5 年 15 亿元存续期内尚未兑付

　　从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 年二手房交易增加营业税，2009 年营业税免征时限由两

　　《债券受托管理协议》 指 《金地(集团)股份有限公司 2016 年公司债券债券受托管理协议》
　　凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。


　　第 5 年末附投资者回售选择权及发行人调整票面利率选择权。起息日为 2017 年 7 月 13日，本期公司债发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率为 5.05%，按年付息。


　　3、资产负债率＝总负债/总资产；
　　受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
　　联系电话： 010-65846666
　　住所 深圳市罗湖区深南东路 5008 号
　　(1)房地产行业受宏观政策调控影响大，未来房地产市场运行存在一定不确定性。

　　2017 年 9 月 22 日 7.98 年 4.31 亿元存续期内尚未兑付



　　(三)偿付风险
　　本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，本募集说明书摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
　　在本募集说明书摘要中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：




　　规定来统计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。


　　联合评级将密切关注金地(集团)股份有限公司的相关状况，如发现金地(集团)股份有限公司或本次(期)债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本次(期)债券的信用等级。

　　本次债券已于 2017 年 7 月 13 日完成首期发行，最终发行规模为 40 亿元。本期债券为


　　六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ................................................................... 19
　　1、业务类型多样化及内部控制管理风险

　　要在一定时间内限定居民家庭购房套数”，之后北京、广州、上海等多个城市推出具体限购政策。2016 年下半年起，为防止部分重点城市房价过高，包括北京、天津、苏州、成都、郑州、无锡、济南、合肥等多个城市出台房地产调控政策，重启限购限贷措施。




　　除上述宏观经济政策、金融政策、土地政策、税收政策对行业及公司的影响之外，房地产行业的行政干预政策也对公司经营产生重大影响。
　　二、公司历史沿革情况....................................................................................................................... 38



　　近三年及一期、最近三



　　第六节 募集资金运用 ......................................................................................................... 102
　　指 根据发行人 2016 年 5 月 10 日召开的第七届董事会



　　2015 年 10 月 15 日 5+2 年 30 亿元存续期内尚未兑付

　　经办律师： 陈小明、许志刚



　　七、公司董事、监事及高级管理人员基本情况 ............................................................................... 63


　　除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。

　　联系人： 徐晛、芮文栋

　　(五)承销商律师：北京市环球律师事务所
　　本期发行 30 亿元公司债券，本公司的累计最高公司债券余额为 130 亿元，占本公司截
　　公司最近一期合并净资产的 40%。公司 2017 年度经营状况良好，预计 2017 年末净资产
　　住所： 上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼


　　长城证券-金地物业资产支持专项计划
　　长城证券-金地物业资产支持专项计划
　　投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。




　　(二)流动性风险

　　12 月 31 日
　　4、利息保障倍数
　　截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末及 2017 年三季度末，公司存货分别为
　　金地大百汇 指 深圳市金地大百汇房地产开发有限公司
　　十、本次债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开发行，不向公司股东优先配售。合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件参照《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法(2017 年修订)》及相关法律法规的规定。
　　20220726(美元债)
　　(三)本次债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《金地(集团)股份有限公司 2016 年公司债券债券持有人会议规则》并受之约束；
　　法定代表人： 何如
　　经联合评级综合评定，公司的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA，评级展望为“稳定”。AAA 级代表偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。


　　房地产市场是地区性的市场，当地市场环境条件，尤其是市场供求关系，对本公司在当地的销售和业绩状况影响很大。截至 2017 年 9 月 30 日，本公司产品覆盖全国 7大区域 40 个城市，如公司不能谨慎判断投资拓展的区域，则可能会对公司业绩造成不利影响。
　　房地产开发是公司核心业务，也是公司的主要利润来源。目前，国内宏观经济仍有较强的不确定性，经济周期波动与信贷政策的变化直接影响市场对房地产价格的预期，影响居民对房产的购置意向，从而导致房地产市场价格上下波动，进而从销售、回款等方面影响房地产开发业务的收益，对公司业绩造成不利影响。


　　金地(集团)股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。金地(集团)股份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。


　　2015 年 10 月 29 日 5 年 10 亿元存续期内尚未兑付
　　传真： 0755-83844555
　　为 4.90%，按年付息。



　　(八)发行人调整票面利率选择权：
　　(二十四)向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。

　　(600383.SH)369100 股，约占发行人总股本的 0.01%。


　　2017 年 7 月 13 日 3+2 年 30 亿元存续期内尚未兑付


　　上述财务指标的计算方法如下：
　　牵头主承销商、债券受托管理人、受托管理人、中金公司指 中国国际金融股份有限公司
　　四、前十名股东持股情况................................................................................................................... 46




　　本公司目前经营和财务状况良好。在本次债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本次债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。




　　2016 年 7 月 19 日，经中国证监会“证监许可[2016]1622 号”核准，公司将在中国



　　第一期中期票据
　　门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
　　受国际金融环境变化、国内宏观经济运行状况、货币政策等因素的影响，市场利率存在一定的波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

　　3、跨区域经营风险
　　(一)利率风险

　　(二十七)募集资金用途：本期债券所募资金拟用于偿还银行贷款和到期债务。

　　一、本次债券的信用评级情况

　　动产生的现金流出分别为 5081099.73 万元、5038883.67 万元、5931673.54 万元和
　　负责人： 张学兵
　　监察部 指 中华人民共和国监察部




　　5478026.97 万元和 6958560.91 万元，占公司存货比例的 72.97%、71.86%、76.32%和83.70%。公司的房地产开发项目覆盖全国主要城市，受宏观经济与国家政策的影响较大，未来如果国内房地产供需关系恶化，则可能对公司房地产项目的销售产生较大负面影响，进而导致房地产类存货的出售或变现存在一定的不确定性。
　　金地(集团)股份有限公司2017年度第一期超短期融资券
　　一期优先次级资产支持证券

　　(三十)税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。


　　公司业务的开拓和发展在很大程度上依赖于核心管理人员和技术人员。报告期内，公司建立并实施了合理、多样的激励机制，使核心团队保持稳定，但由于行业竞争日益激烈，若公司的核心管理人员和技术人员流失，将会在一定时期内影响公司的生产经营及管理的顺利开展。


　　传真： 021-68804868



　　券(第一期)(品种一)
　　计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。
　　2017 年 7 月 5 日，公司完成 15 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日为

　　166949 股；香港子公司 CICC Financial Trading Limited 持有 36620 股；子公司中金基

　　房地产行业属于资本密集型行业，用于房地产项目开发的资本支出除部分来源于自有资金外，主要来源于银行贷款和发债筹款。截至本募集说明书摘要签署日，公司尚未出现逾期未还本金或逾期未付息的现象。随着公司开发规模的持续扩大，公司未来的借款金额还可能继续增加，如果销售回款、融入资金等现金流入的时间或规模与借款的偿还安排未能合理匹配，则本公司可能面临一定的偿债压力。此外，借款成本的增加也可能对公司的盈利水平带来一定影响。
　　2018 年 3 月 7 日，公司完成 30 亿元超短期融资券的发行。发行期限为 270 天，起
　　联系电话： 021-38874800
　　八、公司主营业务情况....................................................................................................................... 71
　　公司已根据实际情况安排了偿债保障措施来保障本次债券按时还本付息，但是在存续期内，可能由于不可控的市场、政策法律法规变化等因素导致目前拟定偿债保障措施不完全或无法履行，将对本次债券持有人的利益产生影响。
　　化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

　　开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。


　　为 3.49%，按年付息。


　　2、关注
　　2017 年 9 月 22 日 0.98 年 3.12 亿元存续期内，已按期兑付部分本金
　　一。近年来，国家采取了一系列措施，对包括购房按揭贷款和开发贷款在内的金融政策进行调整，以适应宏观经济和房地产行业平稳发展的需要。
　　(2)公司土地储备建筑面积较大，在建房地产项目以及在建自持物业项目未来三

　　主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
　　四、本期债券发行的有关机构 ........................................................................................................... 16


　　住所： 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

　　尽管本公司已建立了完善的内部控制系统力求实现项目全流程的风险与质量控制，并在项目开发中建立了完善的质量管理体系和控制标准，在进行发包设计、施工和监理等工作时均挑选行业内的领先者，但是，由于影响房地产产品质量的因素很多，如果出现管理不善或在质量监控、过程控制中出现任何漏洞，例如在勘察、规划、设计、施工和材料等任何方面出现疏忽，都可能导致产品质量问题或使得项目开发进度、结果偏离预期。如果产品质量不能满足客户的需求，可能会给公司的品牌形象及产品销售造成一定的负面影响；如果预售的房地产开发项目无法按时竣工，会给本公司的运营和信誉造成不良影响，消费者将可能要求补偿；如果施工期延迟超过一定期限，或实际的总建筑面积与购房合同不符，业主将可要求补偿损失；如果发生重大质量事故，则不但严重影响建设与销售进度，更会对本公司的经营活动造成重大损失。虽然本公司房地产开发主要以工程总包方式进行，交由其他单位负责施工及监理，但如果承包商未能严格履行合同，将可能带来产品质量风险和公司的履约风险，进而影响公司信誉。




　　截至 2017 年 9 月 30 日，公司公开发行的公司债券累计余额为 100 亿元，如本公司

　　住所： 天津市南开区水上公园北道 38 号爱俪园公寓 508

　　长城证券-金地物业资产支持专项计划

　　4、土地及劳动力成本上升的风险近年来，受到国内外经济形势的影响，部分地区的土地成本和劳动力成本均有较大幅度的上涨，加大了房地产企业盈利增长的难度。尽管本公司采取了一系列措施对业务成本进行有效控制，并通过逐步增持优质物业出租经营，提高公司的盈利能力，抵御土地、原材料和劳动力成本上升的影响，但是由于房地产项目的开发周期较长，生产要素价格的波动会在一定程度上影响项目的开发成本，从而影响公司的盈利能力。如果未来土地、原材料及劳动力成本继续持续上升，或将在一定程度上影响公司未来的盈利能力。
　　2、房地产价格波动风险
　　传真： 010-59572255/2277

　　住所： 深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 层至 26 层
　　2017 年 9 月 22 日 5.98 年 3.94 亿元存续期内尚未兑付

　　指 2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-9 月


　　(六)会计师事务所：德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)

　　法定代表人： 凌克

　　第三节 发行人及本期债券的资信状况
　　1、存货出售的不确定性风险


　　八、房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，为保持房地产行业的持续健康发展，政府可利用行政、税收、金融、信贷等多种手段对房地产市场进行调控。2006年以来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多个方面进行调控，对房地产市场造成了较大影响。房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整，可能对发行人的经营及发展带来一定的不利影响。



　　为 2016 年 8 月 18 日。本次中期票据发行面值为人民币 100 元，按面值发行，发行利率
　　联系电话： 010-85172818
　　房地产行业属于资金密集型行业，资金一直都是影响房地产企业做大做强的关键因素之

　　发行人、公司、本公司、金地集团

　　2017 年 7 月 26 日，公司完成 2 亿美元的美元债发行，发行期限为 5 年期(前 3 年不可赎回)。起息日为 2017 年 7 月 26 日，发行利率为 4.95%，每半年付息一次。
　　联系人： 顾星









　　(三)管理风险
　　金地(集团)股份有限公司2016年度第二期中期票据





　　(一)本期债券发行时间安排



　　2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-9 月，公司经营活动产生的现金流入分别为



　　五、联合评级将在本次债券存续期内，在每年本公司年报公告后 2 个月内出具一次





　　6.98 年、7.98 年和 1.98 年；发行利率分别为 5%、5.3%、5.3%、5.3%、5.3%、5.3%、



　　上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。
　　2、资产负债率较高的风险
　　2017 年 10 月 11 日 60 天 30 亿元 已兑付
　　第一节 发行概况 ................................................................................................................... 11
　　2015 年 4 月 28 日 3 年 30 亿元存续期内尚未兑付金地(集团)股份有限公司 2015 年度
　　(一)发行人获得主要贷款银行的授信及使用情况

　　2017 年 7 月 5 日 5 年 15 亿元存续期内尚未兑付

　　《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》



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