“中交系”的整合仍在继续。日前，中交地产股份有限公司(以下简称“中交地产”)发布公告表示，公司已经完成了对北京联合置业有限公司(以下简称“联合置业”)100%股权的收购。

  对于这场收购，业内人士指出，在“中交系”的大整合过程中，联合置业给中交地产带来的不仅是“真金白银”的市场价值，还可以借此降低其高居90%的负债率。

  对于中交地产的整合进展情况，《中国经营报》记者联系了其证券事务代表王婷，对方表示，收购联合置业的相关事宜公司都及时进行了披露，当以公告信息为准。

  欲借整合拓市场

  1月7日，中交地产披露公告称，已经完成对联合置业有限公司100%股权的收购事宜，转让涉及的工商变更手续也已办理完毕。这场历时不足一个月的内部并购整合快速尘埃落定。

  收购缘起于2018年12月11日，彼时中交地产发布公告表示，拟以8.66亿元价格收购中国交通建设股份有限公司(以下简称“中国交建”)持有的联合置业100%股权。

  公开信息显示，联合置业成立于2002年，2014年正式成为中国交建全资子公司，并与中交地产间接控股股东中国交通建设集团有限公司(以下简称“中交集团”)及其下属企业之间存在共同投资、借贷、工程承包、产品购销、资产托管等交易。

  自2008年中交地产的前身中房地产完成重大资产重组，主营业务由最初的实业投资变更为房地产开发经营后，关于房地产板块的整合便没有停过。业内人士指出，收购联合置业不过是与中住地产吸收合并后的进一步“扫尾”工作。

  对此，中交地产表示，本次向关联方收购联合置业100%股权，有利于进一步减少与控股股东的同业竞争，规范公司治理，符合监管要求。

  与此同时，中交地产指出，联合置业控股、参股项目有4个，“本次交易完成后，联合置业将成为公司全资子公司，将较快增加公司地产项目数量，扩大公司规模，公司房地产业务区域将拓展到青岛、杭州、石家庄等地，有利于增强公司可持续经营能力，促进公司主营业务的健康发展。”

  联合置业旗下项目所处的区域几乎没有中交地产的分公司，从而填补了中交地产的市场空白。易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，央企在房地产领域的规模如果不做大，就很可能会面临退出房地产市场的危险，因此，通过并购扩大规模，也是企业选择遵循的导向。

  在中交地产审议《关于收购北京联合置业有限公司100%股权的关联交易议案》的临时股东大会上，中小股东对收购的态度并不友好。文件显示，参与表决的中小投资者代表股份1573862股，占出席本次股东大会股份总数的0.55%，但1573562股，即占出席会议中小投资者有表决权股份总数的99.98%都投了反对票。

  王婷对记者表示，“按照股东大会的规则，(大股东和中小投资者)必须分开统计投票情况，公司也如实地进行了披露工作，整体的通过率还是很高的，不过交易所只反馈了投票结果，并没有说明投票原因。”

  负债高企加码融资

  联合置业的到来，不仅填补了中交地产的市场空白，扩大了规模，也让其一度飙升至90%的负债率有了下调的希望。

  本报记者查阅巨潮资讯网数据发现，2016年、2017年、2018年三季度，中交地产的资产负债率分别为82.52%、88.56%、89.78%;而行业平均值分别为76.79%、78.71%、80.08%，中交地产负债率相较行业平均值高出了近10个百分点。

  而联合置业作为一家地产公司，截至2018年9月30日，其资产总额和负债总额分别为24.73亿元和15.48亿元，资产负债率约为62.60%。整合完成后，联合置业将会小幅度稀释中交地产当前负债率。

  与此同时，为缓解资金压力，中交地产也在马不停蹄地加紧拓展融资渠道。2018年11月，中交地产及其下属子公司向中交房地产集团有限公司借款总计10亿元，用于补充流动资金及偿还到期借款，并表示未超过此前约定的40亿元借款额度。

  2018年12月29日，深交所对中交地产申请确认发行面值不超过17亿元的2018年非公开发行公司债券表示无异议。中交地产表示，募集资金将用于偿还公司债券本息，“这是为了进一步改善公司债务结构、拓宽融资渠道、满足公司资金需求。”

  对于中交地产的融资动作，王婷表示，房地产企业本就是一个资金密集型企业，公司这边目前的资金和现金流都是正常的，至于负债情况，届时，定期报告会对资产负债率做统一的披露。

  除了自身寻求融资，中交地产也在为子公司发展做担保。2018年12月11日，中交地产股份有限公司发布公告披露，其将为旗下成都市新津县项目、对昆明市巫家坝项目及重庆中交漫山项目提供财务资助或贷款担保，总涉及金额10.255亿元。

  截至该公告披露日，中交地产因房地产开发项目建设需要对外提供财务资助余额为58.27亿元，中交地产对合并报表范围内控股子公司的担保余额为35.07亿元，占2017年末归母净资产的167.37%。