曾被成为“地产航母”的合生创展愈发“不务正业”。

　　12月11日，合生创展集团有限公司（下简称“合生创展”）发布公告称，合生创展两家子公司中先国际控股有限公司及上海大展投资管理有限公司同意出让4.42亿股北京农商行股份（约占已发行的北京农商行股份的3.638%），总转让价约21.57亿元。

　　交易完成后，上海大展投资管理有限公司将不再持有北京农商行股份，而中先国际控股有限公司将继续持有8237万股北京农商行股份（约占已发行的北京农商行股份的0.678%）。

　　对于该交易，合生创展表示，由于预料该项出售会带来令人满意的回报，公司认为这是套现部分在北京农商行投资的良机，并可以把出售所得款项用于集团的未来投资或用作集团的营运资金。另一方面，北京农商行每年派发稳定股息，因此，集团保留若干其在北京农商行的投资以作为一项稳定现金流的投资。

　　在发布2020年半年报时，合生创展曾表示会将股权投资业务正是纳入其主要业务板块之一，“将持续股权投资高科技公司，助力其从房地产开发、商业地产运营转型为科技赋能及产业驱动的综合性投资控股平台。”

　　此后，11月18日，该集团发布公告，披露近期购入上市证券交易事项。公告显示，自今年3月起，合生创展陆续购入上市公司股份，包括Sea股份、平安健康股份、平安保险股份、汇丰控股股份、中国移动股份及小米股份，总购买价分别约为8.82亿港元、7.91亿港元、17.42亿港元、10.28亿港元、 9.49亿港元、10.3亿港元，共计斥资约64.2亿港元。

　　在上述股权投资中，两只科技股Sea股份和小米股份为合生带来了巨大回报，其中Sea股价一路走高，从买入的约45美元/股一路升高至最近的约175美元/股，合生账面浮盈约3亿美元；而小米也从买入12港元/股升至近期的24港元/股，账面收益约10亿港元。

　　而由于新增股权投资业务，2020年上半年，合生创展股权投资共实现收入28.36亿港元。受益于此项投资，合生2020上半年盈利表现突出，其中，利润总额为60.35亿元，同比增长46.5%，净利润为46.73亿元，同比增长72.86%。

　　主业方面，在二代正式接班之后，一直以“慢周转”著称的合生创展也开始转变画风。今年5月，合生接连在北京出手拿地，10天内豪掷180亿元拿下四宗地块，该集团在2019年全年销售额仅为212亿元。根据中指院发布的数据显示，前11月，合生创展以184亿元的拿地金额位列第50名，而去年全年，在机构拿地金额排名榜中，合生创展以76亿元位列第99名。

　　画风的转变还体现在销售额上。12月9日，合生创展集团发布公告称，截至2020年11月末止11个月，集团之总合约销售金额为约人民币302.05亿元，较2019年同期约人民币208.08亿元同比上升45.2%。这是其去年打破缠身多年的“200亿”魔咒之后的又一次突破。

　　同时，积极进取也带来了负债率的攀升。数据显示，合生创展的现金短债比为0.9，净负债率则大增至92%，剔除预收款后的资产负债率为66.6%。根据监管层7月底发布的“三道红线”（剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍），除了现金短债比已触及红线外，目前合生创展的净负债率和剔除预售款后的资产负债率也已逼近监管红线。