每经记者 任飞 每经编辑 叶峰

　　截至12月3日，公募基金中尚有372只主动权益类产品规模在5000万元以下，“保壳”压力较大，但年内却平均创造近30%的业绩回报；剔除年内新发基金，尚有266只基金年内业绩平均回报达34.73%。

　　有分析指出，基金稳定的业绩是规模回升的前提，迷你基金伴随清盘风险不宜参与，虽然年内确有不少清盘线以下的产品出现业绩、规模双升，但年末“保壳”大戏再现危险的美丽。

　　年内迷你基金业绩不差

　　虽然迷你基金普遍被市场抛弃，但相关权益类产品收益不菲却是不争的事实。Wind统计显示，今年以来，主动权益类产品中，规模在三季度已降至5000万元以下的产品平均收益近30%。

　　“还是行情使然，年初的流动性行情一直持续到年中，特别是偏股型基金都在本轮行情中取得40%以上的收益。”华南某公募界人士在同记者交流时表示，或许去年的迷你基话语权相对薄弱，但今年恰恰成为搭顺风车提振业绩的好机会。

　　《每日经济新闻(博客,微博)》记者统计发现，截至12月3日，基金规模在5000万元以下的主动权益类产品（股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）共有372只，复权后单位净值增长率平均达到28.44%，大幅领先上证综指年内11.57%的涨幅。如果剔除年内新成立的基金，数量有266只，复权后单位净值增长率平均达到34.73%。具体来看，今年以来，涨幅最大的为中欧盛世成长E，复权后单位净值增长率达到79.75%；而跌幅最大的为前海开源股息率50强，仅为-3.35%。另外，收益率超过50%的有51只产品，占比约20%。

　　从规模来看，三季报中规模降至200万元以内的有36只（剔除今年成立的新基金），而刚刚跌破5000万元的则是凯石沣A，目前基金规模0.50亿元，去年四季度尚有2.9亿元规模，而今已拉响清盘警报。

　　今年来清盘者不在少数

　　虽然迷你基金的业绩出现分化，但类似产品的“保壳”欲望依然强烈，从今年的情况来看，不少业绩企稳并超预期的产品在规模上亦得到不小提升。

　　最典型的就是天治转型升级，这只成立于2019年5月的偏股混合型基金虽然有最差连续6个月回报达-0.33%，但也有最高连续6个月回报达到67.03%的佳绩，尤其在今年表现抢眼，截至12月3日，录得57.57%净值增长。从该基金的规模走势不难发现，在净值增长较快的今年上半年里，区间净值涨幅达到27.14%，规模也在中报时较一季报上升0.1亿元，达到0.4亿元。但随着行情回调，净值回撤，到三季度末，规模已降至0.1亿元。虽然到目前为止，天治转型升级的净值增长率达到57.57%，但从份额持有人户数来看，对比2019年底的487户，年中时已降至282户，可见其业绩的波动对持有人的信心影响较大。

　　需要指出的是，迷你基金毕竟是投资人回避的对象，对于处在5000万元清盘线附近的产品来说，即使业绩较好，对规模的拉动也已经十分有限，如长信恒利优势今年以来取得了66.31%的净值增长，受此带动，基金规模已从年初的0.3亿元升至0.4亿元。

　　类似的情况并不鲜见，在前述公募界人士看来，业绩成长的稳定性决定了规模是否能继续回升。亦有相关人士表示，业绩好又有清盘风险的产品不失为“危险的美丽”，而这番景象却正在年底迷你基金的“保壳”大战中上演。

　　事实上，受前期亏损业绩拖累，今年以来陆续清盘的权益类基金和混合型基金不在少数，多只基金因出现基金合同终止而进入清算程序。

　　巨潮资讯网数据显示，今年11月份共有广发中证800ETF、银华中证内地资源指数分级、招商稳祯定期开放混合、广发海外多元配置（QDII）等25只基金在11月份发布了清算报告，截至11月末，年内清盘基金已达153只。

　　对此，行业人士表示，基金清盘主要有两方面原因：一是市场行情不佳，基金产品收益率较低，不少持有人赎回导致规模缩水；二是委外资金撤离，迫使大量基金规模大幅缩水而清盘。